液晶パネルの構造は再び作って加速します。

4月14日夜、華東科技は続けざまに複数の公告を出しました。その一つは、その株式が2020年4月16日から「退市リスク警告」処理を実行しています。株式略称は「華東科技」から「*ST東科」に変更されました。原因は華東科技2018年度、2019年度の連続2年間の損失です。

最新の開示によると、華東科技は2019年に上場会社の株主に帰属する純利益損失は56.41億元で、2018年に9.87億元の損失を計上した。

華東科技によると、2019年度の液晶パネル業界は生産需要のアンバランスが現れ、一部の製品の価格は最大30%下落した。突然の疫病の衝撃に加え、自身の経営問題に加えて、華東科技は今年の四半期に引き続き損失を出しています。Q 1の純損失は4.5億元-5億元を見込んでいます。

これは現在の液晶パネル業界の低迷の一角で、疫病はさらに加速した液晶パネルのシャッフル。最近、業界でも華東科技傘下の中電パンダ系パネルが再構築されるというニュースが頻繁に伝えられています。21世紀の経済報道記者は産業チェーンから、潜在的な競売先は京東方、TCL科技、深天馬、恵科などの国内パネルメーカーがあると分かりました。まだ最終的な結論が出ていません。各バイヤーはまだ調査中です。明確な回答はありません。

中国のパンダを除いて、多くのパネル業界のベテランは21世紀の経済報道記者に対して、サムスン蘇州の液晶パネル工場も販売を求めています。サムスンは液晶市場から完全に撤退する計画です。2020年から世界の液晶パネル市場は構造転換を迎え、中国企業はより多くの発言権を獲得することが予想される。群智諮問（Sigmantel）テレビパネル研究のベテランアナリスト、劉建勝氏は記者団に対し、「今年は韓国のパネルメーカーがLCDの生産能力を急速に停止し、パネルの構造に大きな影響を与え、2020年には中国のパネルメーカーのTVパネル生産能力の比率が50%を超えることになる」と語った。

パンダを買いあさる

      華東科技傘下には主に2つの大型液晶パネルの生産ラインがあります。一つは南京の中電パンダ8.5世代ラインで、華東科技子会社南京中電パンダ平板公司に属しています。この会社は2012年に設立されました。2013年に液晶パネルプロジェクトの建設に投資し始めました。総投資額は約289億元です。もう一つは成都8.6世代ラインで、成都中電パンダ会社に属しています。華東科技と成都市は協力して、280億元を投資して建設しました。また、華東科技は南京の6世代線を代理管理しています。南京の中電パンダ液晶会社に属しています。

中国のパンダパネルの生産ラインの販売のニュースは徐々に始まりましたが、販売方法は諸説があります。例えば、単独で南京の8.5世代の線を販売しますか？それとも南京の8.5世代の線と成都の8.6世代の線を包装して販売しますか？それとも南京の6世代の線を加えて、今はすべて定説がありません。もう一つの予想は、虹咸陽の8.6世代ラインが売られているかどうか、華東科技と虹株式は中国電子（CEC）傘下の上場会社であるため、この4つのラインはどう行きますか？

Samsung Displalyの中国大陸の液晶生産ラインも販売を求めていますが、中国のパンダが注目されています。その重要性はIGZO技術に表れています。IGZO（Indium Gallium Zinc Oxide）インジウムガリウム亜鉛酸化物は、金属酸化物パネル技術の一種である薄膜結晶技術である。高解像度、高リフレッシュ率、高輝度、低エネルギーの特徴があり、中電パンダの核心技術です。あるパネル業界のベテランアナリストは、IGZOパネル技術は大規模なOLEDに必要な技術であり、京東方であろうとTCLであろうと、科学技術はまだこの難題を克服していないので、彼らはこの機会を狙ってOLEDの研究開発のプロセスを加速させます。

北京東方とTCLのほか、国内の深天馬、恵科も競売に参加する意向があるという。体の量から見ると、京東方の現在の総時価総額は1366億元で、TCL科学技術の総時価は599億元で、深天馬は276億元である；2019年のランキングから見ると、群智諮問のグローバルTV液晶パネルの出荷量データによると、京東方は第一で、TCL科学技術は第四で、恵科は第七位である。総合的に言えば、京東方とTCLの科学技術は最も競争力の強い2つです。

現在、京東方には4本の8.5世代の線があり、2本の10.5世代の線があり、TCL科学技術は2本の8.5世代の線があり、2本の11世代の線があり、恵科には2本の11世代の線があり、1本の8.5+世代の線、1本の8.6世代の線があります。小さいサイズの深天馬にとって、大きいサイズは相補性を持っていますが、ややもすれば百億の生産ラインに行って、資金の圧力はかなり大きいです。

最終的な買収の行方はまだ分かりにくい。群智諮詢総経理の李亜琴氏は21世紀の経済報道記者に対し、「買収に影響を与える要素は非常に複雑であり、国内のパネル生産ラインはすべて三方投資であり、地方政府、企業、投資ファンドなどがある。取引を行うと、少なくとも数カ国の資金の変動に関わるので、複雑です。特にパネル生産ラインの所在地の地方政府の態度は、取引中の交渉条件の一部があります。また、買収先の生産ラインの位置づけも含まれています。技術的な顧客資源、製品の相補性、もちろん価格もあります。

液晶パネル構造の再生

液晶産業は間違いなく、次の順位を迎える。2019年に、群智諮問データによると、世界の液晶テレビパネルの出荷台数と出荷面積の上位5名はいずれも京東方、群創、LGD、TCL華星とサムスンである。一方、中国のパンダ（CEC PANDA、8.5世代ラインと8.6世代ライン）の年間出荷台数は4.9%を占め、出荷面積は5.6%を占めています。

サムスン、LGDと中電パンダの液晶工場の結果がはっきりしないため、産業ランキングは大きな不確実性を持っています。グローバルサイズのLCDパネルの出荷面積ランキングを見ると、韓国工場は今年調整してから、第一位はBOEで、第二位は群創で、第三位はTCL華星です。李亜琴さんは「時間を二年間引いたら、つまり韓国工場が徹底的に撤退した後、2022年までBOE（京東方）の生産能力はまだわずかです。上昇しています。大体全世界で23%-24%を占めています。CECの合併という未定要素を考慮しないと、BOEは依然として第一位になります。

しかし、中国大陸企業の大型液晶市場での役割がますます重要になっていることは確実です。劉建勝氏は「2018年までは、世界は依然として韓国パネル工場を主な供給状況としており、2019年までに中国大陸のパネル工場のTVパネルの生産能力は40%を超えた。今年の年末には、LGDとサムスンがLCD市場から徹底的に撤退した後、中国大陸地区のTVパネルの生産能力は60%を超え、絶対的な主導地位を占めることを示しました。

液晶パネルの歴史においては、産業統合と反周期投資を重ねてきました。この過程で、一部の企業と地域はシャッフルの中で戦略的に撤退し、新晋者はより多くのシェアを獲得し、数年の攻勢後、中国は液晶パネルで世界の先頭に立っています。かつての液晶覇者である韓国は、TV液晶の損失負担をなくし、大規模なOLED（LVD主導）、QD-OLED（サムスン主導）の方向にハイエンド化の変革を求めていた。

同時に、液晶はすぐに淘汰されるのではないかという疑問が業界にも出ています。買収後、生産能力過剰の問題はどう解決しますか？まず、複数のパネルアナリストによると、液晶パネル工場の買収は立ち遅れた生産能力の買収と同じではないという。現在販売されている生産ラインは比較的成熟しており、顧客は安定しており、設備も比較的新しく、メーカーのそれぞれの需要から具体的に分析する必要がある。生産能力に関しては、韓国工場の脱退と疫病の発生に加えて端末の需要が減少し、短期的には供給過剰である。しかし、明后年になると、市场全体の需给が安定し、液晶生产能力の全体的な大规模な増加は大きくない。

しかし、パネルメーカーもリスクに注意して、李亜琴氏は記者団に対し、「パネル企業が内部統合や液晶生産能力を外注するのは主に自分の経営戦略から出発し、核心は競争力の向上に着目していることは間違いない」と語った。しかし、中国大陸パネル工場は危機感が必要です。中国大陸パネルの生産能力シェアはすでに明らかな優位性を示しており、LCDの最大のいくつかの利点は生産能力が大きく、産業チェーンが完備していて、コストが低いことを含みます。これは実はQD-OLED、OLED、Micro-EDなどの技術が短期間では実現できないので、そんなに早くLCDに取って代わることはできません。しかし、これらの技術的位置づけはハイエンド市場であり、ハイエンド市場は非常に重要であり、これは将来の技術動向を表し、利益を表し、消費者のニーズ方向を表しているからです。だから、規模は一つの方面で、長期的に見れば、構造の最適化と高収益性は長く歩けます。