鄭綿は再びトレンドの下落を迎えるかもしれません。

現在、綿の生産量は明らかに減り、需給の基本的なバランスが取れています。USDA報告によると、2014/2015年度の中国綿の生産量は653万トンで、消費量は719万トンで、輸入量は140万トンで、年間の在庫は70万トンぐらいです。今年の市場は一般的に2015/2016年度の全国綿の生産量は480万トンぐらいで、その中の新疆は360万トンで、内陸部は120万トンです。今年の市場は全国の毎月平均の綿の量が52.5万トンぐらいしかないと予想しています。年間の綿の量は630万トンしかなく、輸入綿の89.4万トンぐらいを加えて、今年度は基本的に需給のバランスが取れています。

しかし、新花は販売が半すぎて、低レベルでは売れません。昨年の種子綿の発売初期には、多くの現物商と綿花工場が新疆の包工場に行って綿花を買い取り、大量の綿が中間環節に積み上げられました。その後の供給シーズンが到来しましたが、需要が追いつけない状況で、多くの企業が買いだめを選んで、相場を見ています。最後に大量の低等級の綿を手に残して、ある程度の損失が出ました。「早進早出」の原則をとった企業だけが、利益をかろうじて守ることができる。

2015年の綿価格は下落傾向にあり、長年の低水準を創出しました。2015/2016年度の全国綿の大量減産も綿花市場に著しい回転をもたらしていません。年末が近づくにつれて、市場の空気圧が集中して現れ、鄭綿は再び下落相場を迎えるかもしれません。

今年になって、去年の状況を経験した中間商人は種子綿の買い付けから非常に慎重で、初めて新しい花の品質をつかむだけではなく、買い付け価格を重視してコストをコントロールしています。今年の現物の端状況は去年とほぼ同じで、現物企業が手持ちの綿を現金化する一番いい方法は間違いなく倉庫証券を作ることです。先物市場の価格発見機能はこれらの綿花を合理的な価格区間に案内します。

デマンド面巨視的要因紡績業界が低迷している。ここ二年来、国内紡績業境遇が急転直下する。これまで中国経済の大幅な成長サイクルは国内製造業のコストを押し上げてきました。国内の高原料コスト、高賃金コストは国内製造業が国際市場で競争力を持たなくなりました。逆に、東南アジアのいくつかの新興国はインドやベトナムなどの生産優位性が現れ始めています。同時に、マクロ経済の下振れは国内の消費需要の低迷、企業のキャッシュフローの緊張など一連の影響をもたらしました。

また、近くに在庫を置いて、市場に再び波紋が起こると予想されます。捨て値来年の綿の価格の上限は、かなりのところで決まります。また、7月の貯蔵の成約を経て、国家が消化備蓄綿を加速させるのは大雑把かもしれません。最近の市場では物売りに関するニュースが流れ始めました。市場では物売りの時間と物売りの価格が推測されています。国が明確なダンピング信号を提示しさえすれば、市場はきっと合理的な価格を提供します。

後の市を展望すれば、綿の期限は現在価格が戻ってきます。現在、新疆3128 B級機の綿花採取の現物取引価格は12400元/トンぐらいです。盤面はもっと低い等級の綿花価格を代表しています。現在1601契約価格は現物300元/トンを貼って合理的な区間に属しています。はるか月の価格が大幅に水と上のカバーを貼るということを考慮して、多頭的に倉庫を強制する行為が現れたのは小確率的な事件で、1601契約が満了する前に12000点付近を中心に震動する可能性がもっと高いです。現在1605契約の貼水現物は900元/トンぐらいで、基差が大きいです。後期現物価格の動きは弱いままになるかもしれません。資金面から考えると、当面の空振り資金の優位性は十分に明らかであり、今後の遠月資金の抑制が引き続き下向きになる確率は大きい。しかし、綿の季節的な要因を考慮して、遠月基差回帰のリスクに注意します。