ファンドはヘッジ製品の定量化に熱心

絶対収益を目的とした公募ファンド製品は、すでに設立されている有嘉実絶対収益戦略が定期的に混合され、嘉実ヘッジが定期的に混合され、工銀の絶対収益が混合されて開始するA.

また、複数の公募ヘッジ製品も積極的に準備中だ。海富通アルファヘッジ混合開始式と送金富絶対収益戦略の定期開放混合開始式はいずれも承認され、南方基金絶対収益戦略混合開始式、新華絶対収益柔軟配置混合開始式と泰達宏利絶対収益戦略の定期開放混合開始式はいずれも承認中である。

嘉実の絶対収益戦略は2013年12月6日に定期的に混合して設立され、第2四半期末までの規模は26億3300万元で、設立当初の規模より増加した。また、同製品の9月22日の単位純価値は1.031元だった。記者は大まかに見積もって、この製品の年間収益率は1年間の銀行定期預金税引後収益率よりやや高い。

「このような投資の結果、1年間の定存に勝ったとはいえ、投資家にもたらす収益は限られている。投資家の持続的な関心を得るのは難しい」と中信建投の研究員は述べた。

実際、量子化ヘッジは手段にすぎず、最終的な目的は絶対的な収益を得ることを渇望している。華南のあるファンド会社の金融工学部ディレクターは記者団に対し、「実は収益が低いのも正常で、現在市場に必要なのは百花斉放の投資環境で、人によって好みが異なり、量子化ヘッジは投資の選択肢が増えただけだ。実は私募はこのブロックでよくできており、一部の製品は10%以上の収益を上げている」と話した。

現在市場で流行しているヘッジファンド戦略には、株式戦略、相対的価値、イベント駆動、マクロ戦略、ポートフォリオ戦略、先物管理、債券戦略、複合戦略などが含まれている。例えば、相対的価値戦略を採用している陶利資産は、傘下の陶利量化1号の今年以来の収益率が25%を超えたほか、天馬資産、朱雀資産はヘッジファンドにおいて比較的最前線にある。

実際には、公募製品だけでなく、多くの私募は量子化ヘッジを行う際にも、主に中性戦略を選択している。この戦略は一部の株式に多く、他の株式には空にすることで、ポートフォリオのシステム的なリスクをヘッジして絶対的な利益を得ることができます。

華南某基金同社の専門家によると、同社の量子化ヘッジ製品は比較的保守的で厳格に量子化モデルに従う戦略をとっており、年間収益率は10%~ 11%である。ある専門家によると、よくできた対沖量化製品の収益率はさらに高くなるという。

「政策に励まされて、ファンド会社は積極的に定量化を報告しているヘッジの製品には、多くの投資家も参加する機会がありますが、ファンド会社が製品を作るにはまだプロセスが必要で、人員の配置にはまだ時間がかかり、業績が理想的ではない可能性があります。参加する散戸が多いため、ファンドにもつながる可能性があります製品操作の難しさのいくつかは、このような製品がどのように国民に利益をもたらすのか、引き続き観察する必要があります。」ある第三者機関の関係者は述べた。