2 분기 회귀 수급 차원 의 면화 가격 시세 가 약 세 를 유지 하고 있다.

2021 년 1 분기 국내외 면화 시장 은 변동 이 비교적 컸 고, 1 월 의 면화 가격 구간 은 변동 이 있 었 으 며, 2 월 의 면화 가격 은 대폭 상승 하여 3 월 의 면화 가 크게 떨 어 졌 다.1 분기 1 / 2 월 에 거시적 으로 물 을 방 류 했 고 상품 은 전체적으로 높 아 졌 으 며 그 후에 거시적 으로 조 여 졌 고 상품 가격 은 반등 하기 시작 했다.

면화 의 기본 면 에서 분석 하면 초기 가격 이 큰 폭 으로 오 른 것 은 이미 시장의 좋 은 기 대 를 소 화 했 고, 2 월 에 면화 가격 이 만 칠 이상 까지 올 랐 으 며, 하류 기업 은 고가 의 원 료 를 인정 하지 않 아 구 매 량 이 떨 어 지기 시작 하면 서 면화 가격 은 떨 어 지기 시작 했다.

    면화 의 이 파 도 는 상승 에서 하락 까지 거시적인 차원 의 물 을 공급 하 는 영향 을 제외 하고 면화 의 공급 과 수요 차원 의 변화 가 크 지 않 지만 면화 의 절대적 인 가격 이 오 르 면서 높 은 면화 가격 은 어느 정도 의 소 비 를 억제 했다. 또한 면화 가격 의 초기 큰 폭 의 상승 은 금 리 를 기대 하 는 것 을 모두 소 화 했 기 때문에 단기 적 으로 1 만 7 시장 에 오 르 는 기대 와 심리 상태 에 비교적 큰 변화 가 생 겼 고 그 후에 더 많은 이윤 과 지출 이 없 었 다.시세 가 오 르 자 가격 이 큰 폭 으로 떨 어 졌 다.

국내 시장: 아직 공급 이 충분 하고 수요 가 호전 되 고 있 습 니 다.

1 분기 에 국내 면화 의 새로운 꽃 이 계속 출시 되 어 전체 공급 이 충분 하 다.면화 의 상업 재 고량 이 많 고 수입 면화 의 양도 비교적 크다. 비축 면 은 순환 수입 조건 에 이 르 지 못 했 기 때문에 전체 공급 이 매우 충분 하 다.2 분기 와 3 분기 가 면화 의 재고 제거 주기 이 므 로 면화 의 상업 재 고 는 점차 줄 어 들 것 이다.소비 상황 은 1 분기 에 괜 찮 았 고 단말기 소비 데 이 터 는 괜 찮 았 다. 특히 수출 데이터 가 괜 찮 았 다. 거즈 재고 가 비교적 낮 았 고 한때 거즈 의 판매 상황 이 매우 좋 았 다. 최근 에 원료 가격 이 떨 어 졌 고 구 매 도 관망 하기 시 작 했 으 며 판 매 량 이 떨 어 졌 다.2 분기 에 도 단말 소비 가 계속 호 전 될 것 으로 예상 되 고 거즈 재고 도 낮은 수준 으로 유지 되 며 소비 가 그리 나 쁘 지 않 을 것 으로 예상 되 지만 최근 원료 의 가격 하락 과 2 분기 가 전통 적 인 비수기 인 것 을 고려 하면 소비 상황 도 그리 좋 지 않 을 것 으로 예상 된다.

1. 면화 의 상업 재고 가 높 고 신 면 의 출하 량 이 크다

상업 재고: 현재 상업 재 고 는 여전히 높 지만 중국 목화 정보 망 데이터 에 따 르 면 2 월 말 까지 전국 면화 상업 재 고 는 504.72 만 톤 으로 지난달 보다 20.64 만 톤 감소 하여 동기 대비 7.46 만 톤 증가 했다.그 중에서 신장 의 면화 재 고량 은 383.82 만 톤 이 고 내륙 의 재 고량 은 73.9 만 톤 이 며 보 세 구역 의 재 고량 은 47 만 톤 이다.

신 강 면 의 출하 속도 가 빨 라 졌 다. 중국 목화 협회 의 면화 물류 분회 에 따 르 면 2 월 에 출하 된 면 은 모두 35.56 만 톤 으로 1 월보 다 5 만 톤 가까이 감소 하고 감소폭 은 12.3% 이다.운송 방식 을 보면 도로 의 발행량 이 현저히 떨 어 지고 철도 의 발행량 은 최근 3 개 년도 동기 보다 많다.운송 가격 은 대부분 수출 면 운송 노선 의 도로 운송 가격 이 소폭 하락 했다. 우루무치 철도 그룹 은 화물 운송 센터 에서 내륙 각 국 으로 보 내 는 가죽 스프 레 드 트럭 의 운임 인하 혜택 폭 을 조정 했다. 전체 적 으로 5% 인상, 60 대의 차량 의 하향 기준 은 20% 에서 15% 로 상 향 조정 되 었 고 70 대의 차량 의 하향 기준 은 30% 에서 25% 로 상 향 조정 되 었 다.2 월 까지 2020 / 21 년도 에 새로 나 온 면 의 누적 출하 량 은 215.55 만 톤 으로 동기 대비 22.1% 증가 했다.

2. 미 면 대량 구 매, 목화 수 입 량 대폭 증가

棉花进口方面，根据海关数据，棉花在2021年前两个月累计进口量达69万吨，同比增加68%，呈井喷式增长。미 면 은 물론 절대적 인 수입 주력 으로 올해 두 달 전 까지 만 해도 미 면 의 한 달 수 입 량 은 모두 15 만 톤 안팎 이 될 것 으로 예상 된다.그 다음으로 브라질 면 은 가격 비교 우위, 강 한 수출 능력 과 올해 의 품질 기준 이 우수 하기 때문에 중국 시장 에서 인 기 를 끌 었 다. 1 - 2 월 에 브라질 면 수입 은 12 월 의 강 세 를 유지 하고 누적 수량 은 25 만 톤 정도 이다.

면화 수 입 량 이 많은 것 은 한편 으로 는 내외 면화 의 가격 차이 가 비교적 크 고, 외 면 의 장점 이 두 드 러 지기 때 문 이 며, 다른 한편 으로 는 2 월 말 까지 전년 도 면화 수입 쿼터 를 다 써 야 하기 때문에 지난 두 달 동안 면화 수 입 량 이 대폭 증가 하 였 다.중국 은 중미 무역 1 단계 협의 에 따라 대량의 미 면 을 수입 하 는데 시장 은 이 안에 대량의 면 화 를 국고 에 수입 하 는 것 이 라 고 예상한다.1 분기 면화 수 입 량 이 비교적 많 으 며, 2 분기 에는 면화 수 입 량 이 1 분기 보다 많 지 않 을 것 으로 예상 된다.

3. 예비 솜 이 들 어가 지 않 고 순환 정책 을 주목한다.

비축 면 순환 정책 에 서 는 내외 가격 차 가 800 위안 이내 에 야 순환 진입 이 시 작 될 것 이 라 고 밝 혔 으 나, 실제로 지난해 12 월 부터 지금까지 이 가격 차 조건 을 만족 시 키 지 못 했 기 때문에 올해 의 국가 저장 소 는 순환 하여 면화 에 들 어가 지 않 았 다.최근 몇 년 간 비축 되 어 있 는 목화 순환 은 모두 5 월 에 시 작 됐 지만, 올 해 는 아직 까지 정식 문서 가 나 오지 않 아 후기 에는 관련 정책 에 주목 해 야 한다.

4. 면화 공업 재고 가 높 고 거즈 재고 가 낮다

1 / 2 월 에 시장 이 상승 세 를 보이 고 방직 기업 이 적극적으로 재 고 를 보충한다. 기업 의 공업 재 고 는 최근 몇 년 동안 동기 대비 최고 치 를 기 록 했 으 나 거즈 재 고 는 작년 하반기 에 재 고 를 없 앴 기 때문에 현재 재 고량 은 여전히 낮은 수준 을 유지 하고 있다.중국 목화 정보 망 에 따 르 면 2 월 말 까지 방직 기업 의 면화 공업 재 고 는 88.24 만 톤 으로 지난달 보다 4.81 만 톤 감소 했다.중국 목화 정보 망 에 따 르 면 2 월 말 까지 방직 기업 의 원사 재고 일 수 는 8.97 일이 고 작년 동기 일 수 는 24.15 일이 다. 같은 기간 반제품 재고 일 수 는 14.65 일이 고 작년 동기 일 수 는 29.21 일이 다.현재 거즈 재 고 는 여전히 역사상 같은 시기 에 낮은 위치 에 있다.이윤 에 있어 서 는 최근 국내 방직 기업 의 이윤 이 매우 좋 으 며, C32S 의 이윤 은 톤 당 1000 - 2000 위안 / 톤 으로 최근 몇 년 동안 이윤 이 가장 좋 은 시기 중 하나 이다.

5. 수출 데이터 가 좋 고 국내 소 비 는 괜 찮 습 니 다.

1 분기 방직품 의 류 는 수출 이 든 국내 소비 든 모두 괜찮다. 2 분기 에 전염병 상황 이 효과 적 으로 통제 되면 서 전 세계 경제가 점차적으로 회복 되 고 소 비 는 더욱 개 선 될 것 이 라 고 전망 했다. 방직품 복장 의 단말기 소 비 는 그리 나 쁘 지 않 지만 최근 의 원료 가격 이 하락 하고 2 분기 가 전통 적 인 비수기 이 므 로 소비 상황 도 그리 좋 지 않 을 것 이 라 고 전망 했다.전체적으로 방직품 복장 의 수출 과 국내 판 매 는 현재 상황 이나 낙관적 인 상 태 를 유지 할 것 으로 예상 된다.

수출: 2021 년 1 - 2 월 에 중국 은 방직 원사, 직물 과 제품 221.341 억 달러 를 수출 했 고 동기 대비 60.8% 증 가 했 으 며 2021 년 1 - 2 월 에 중국 수출 의 류 와 옷차림 부품 은 240.542 억 달러 로 동기 대비 50.0% 증가 했다.2021 년 1 - 2 월 에 중국 방직품 의 류 는 총 461.88 억 달러 의 수출 을 했다.

국내 판매: 국내 에서 전염병 상황 을 잘 통제 하기 때문에 국민 경제가 점차적으로 회복 되 고 소비 상황 도 점차적으로 회복 된다.국가 통계 국 에 따 르 면 1 - 2 월 에 사회 소비 품 의 소매 총액 은 69737 억 위안 으로 동기 대비 33.8% 증가 했다. 그 중에서 의 류 신발, 침 방직품 류 의 소매 액 은 2262 억 위안 으로 동기 대비 47.6% 증가 했다.국내 소비 데이터 가 아직 괜찮다.그러나 롱 타임 축 은 몇 년 전과 비교 해 보면 올해 두 달 전의 국내 판매 데 이 터 는 보통 이 었 고 심지어 몇 년 전의 국내 판매 데이터 보다 조금 떨 어 진 것 을 알 수 있다.

6. 가격 이 먼저 오 른 후에 떨 어 지고 면사 비스코스 는 떨 어 지지 않 습 니 다.

1 분기 면방 섬유 가격 이 먼저 오 른 후에 떨 어 졌 다. 하류의 수요 가 비교적 좋 기 때문에 거즈 재고 가 비교적 낮 고 최근 에 거즈 의 판매 상황 이 비교적 좋 으 며 원사 가격 도 따라서 오 른 후에 가격 이 떨 어 지기 시작 했다.데이터 에 따 르 면 폴리 스프 의 가격 은 1 월 초 6000 위안 / 톤 에서 2 월 26 일 8000 위안 / 톤 으로 올 랐 고, 상승폭 은 33% 였 으 며, 이후 가격 은 떨 어 지기 시 작 했 으 며, 현재 6950 위안 으로 13% 떨 어 졌 다. 비스코스 의 스프 가격 은 1 월 말 11300 위안 / 톤 에서 3 월 중순 의 15700 위안 / 톤 으로 가장 높 아 졌 으 며, 상승폭 은 39% 로 현재 가격 은 약간 15300 위안 / 톤 으로 올 랐 다.

下游纱线价格也出现先涨后跌的趋势，C32S价格从1月初的23400元/吨，最高涨至3月初的25950元/吨，涨幅达11%，最近价格回落至24300元/吨;T32S价格从1月初的10700元/吨最高涨至3月初的13300，涨幅24%，目前下调至12150元/吨;R30S 가격 은 1 월 초 15200 위안 / 톤 에서 최고 1950 위안 / 톤 으로 올 랐 고 상승폭 은 29% 이 며 현재까지 가격 도 대체적으로 이 위 치 를 유지 하고 있다.짧 은 섬유 와 하 류 를 대체 하 는 원사 가격 추이 에서 도 최근 하류 판매 상황 이 확실히 하락 한 것 으로 나 타 났 다.

그러나 비스코스 와 면사 의 가격 은 매우 떨 어 지지 않 는 다. 한편 으로 는 중간 재고 가 낮은 방직 기업 들 이 떨 어 지 는 것 에 대한 심리 가 충족 하기 때문에 다른 한편 으로 는 하류의 수요 가 확실히 괜찮다 는 것 을 알 수 있다. 기업 이 해 야 할 것 은 예전 의 주문 이다.

7. 창고 명세서

창고 의 경우 3 월 23 일 까지 면 이 이미 생 성 된 창고 의 수량 은 17588 장 이 고, 유효 예 보 량 은 3966 장 이 며, 창고 당 40 톤 으로 계산 하면 총 창고 의 수량 은 모두 면 화 를 86.22 만 톤 으로 환산 한다.이번 년도 에 면화 창고 의 품질 이 비교적 좋 지 않 고 창고 의 수량 이 많 지 않 으 며 약간 은 심지어 물 을 붙 여야 하기 때문에 기업 이 창 고 를 만 드 는 적극성 이 상대 적 으로 낮다.예년 의 계절 성 추세 에 따 르 면 5 월 까지 는 창고 가 더 디 게 늘 어 나 5 월 이후 에는 창고 물 량 이 점차 줄 어 들 것 으로 전망 된다.

외국: 현재 미국 은 2020 년도 면화 계약 과 선적 진도 가 비교적 좋 으 며, 새로운 연도 의 면화 파종 의향 파종 면적 이 증가 함 에 따라, 새로운 연도 의 전염병 발생 상황 이 과거 에 전 세계 경제가 회복 되면 서 면화 소비 에 좋 은 영향 을 미 치고 있다.또한 인도 내 면화 수요 가 크게 호전 되 고 면사 의 수요 가 좋 으 며, 최저 목화 매입 가격 을 지탱 하 는 전제 하에 서 짧 은 시간 내 에 면화 가격 도 그리 나 쁘 지 않 을 것 이다.2021 년 전 세계 에서 면화 의 공급 이 완화 되 고 수요 가 증가 했다.그러나 전기 미 면 의 상승폭 이 비교적 크 고 이 로 운 요소 가 나 온 후에 큰 폭 의 반등 이 나 타 났 다.

국내: 2 분기 에 면화 가 공급 과 수요 에 복귀 하 는 차원 에서 면화 의 상업 재고 가 비교적 높 고 수입 면 의 양도 비교적 크다. 후기 에 예비 면 의 공급 도 있 을 것 이다. 면화 의 공급 차원 은 여전히 느슨 한 상 태 를 유지 하고 있 지만 새로운 년도 의 날 씨 는 2 분기 의 선전 에 중점 을 둘 것 이다.수요 에 있어 전 세계 백신 이 보급 되면 서 전 세계 경제가 회복 되 기 를 기대 하고 단말 소비의 증 가 를 가 져 올 것 이다. 소비 단 은 장기 적 으로 보면 비교적 좋 은 것 이다. 그 밖 에 현재 방직 의 류 산업 체인 의 중간 부분 재고 가 비교적 낮 고 시장 에 상대 적 으로 낙관적 인 기 대 를 주 었 다.절대 가격 으로 볼 때, 최근 면화 가격 은 14000 - 15000 위안 으로 떨 어 졌 고, 가격 은 기본적으로 중간 가격 이다.

각 영향 요인 을 종합해 보면 2 분기 면화 가격 시 세 는 약 한 추 세 를 먼저 유지 할 것 으로 예상 되 며, 바닥 을 친 후 에는 약 한 비율 이 비교적 강 한 추 세 를 보일 것 으로 예상 되 며, 2 분기 에는 그다지 확정 되 지 않 은 요인 이 국제 관계 일 것 으로 보인다.