감독 진 이 직접 융자 가속 신호 인 IPO 를 방출 하고 재 융자 규 모 는 지난해 보다 더 늘 어 날 전망 이다.

최근 에 'IPO 비판 문 이 가속 화 되 고' 재 융자 심사 가 속 도 를 올 린 다 '는 등 정보 가 화제 가 되 었 고 시장 에서 감독 진 이 직접 융자 를 방출 하 는 것 이 연내 에 속 도 를 올 린 다 는 신호 로 여 겨 졌 다.

사실은 최근 에 톱 층 의 설계 문서 와 파운드 회의 에서 자본 시장 을 자주 언급 했다. 예 를 들 어 4 월 7 일 에 국무원 금융 안정 발전 위원 회 는 기업 융자 채널 을 확대 하고 자본 시장의 중추 적 역할 을 발휘 한다 고 지적 했다.4 월 9 일 에 중국 공산당 중앙, 국무원 은 을 발표 했다. 또한 시장 화, 법치 화 개혁 을 견지 하고 자본 시장의 기초 제 도 를 보완 하 며 자본 시장 서비스 실물 경 제 를 향상 시 키 는 능력 을 다시 언급 했다.

그 중에서 빠 른 속 도 를 올 리 는 직접 융자 는 바로 문서 와 회의 정신 의 중요 한 핵심 적 인 착안점 이다.구체 적 인 추진 경 로 를 보면 IPO 와 재 융자 는 자본 시장 과 직접 융자 와 관련 된 가장 중요 한 두 가지 부분 이다.

"2020 년 은 주식 융자 또는 직접 융자 의 해 가 될 것 이다. IPO 융자 규모 와 재 융자 규 모 는 모두 과거 몇 년 을 초과 할 전망 이다."베 이 징 지역 의 경력 이 풍부 한 사람 을 대신 해서 기자 에 게 알리다.

등록, 비준 문서 발급 가속

자본 시장 이 실물 경 제 를 지원 한다 고 하면 많은 사람들 이 먼저 신주 발행 이라는 경 로 를 생각 할 것 이다. 이것 은 감독 층 의 공구 상자 에서 중요 한 내용 이기 도 한다.

기자 의 통계 에 따 르 면 증권 감독 회 는 올해 들 어 모두 44 개 기업 의 IPO 를 심사 하고 23 개 기업 의 과창 판 등록 에 동의 했다. 57 개 기업 이 발행 을 완 료 했 고 융자 는 823.77 억 위안 에 달 했다.주 당 3 개 기업 의 IPO 를 심사 해 2 개 기업 의 과창 판 등록 에 동의 하 는 셈 이다.

실제로 올해 까지 의 신주 발행 규 모 는 2019 년 1 분기 가 넘 었 고 2019 년 1 분기 에 국내 에 상장 한 기업 은 모두 32 개 로 모두 32 억 융자 를 했다.

그러나 기업 에 대한 지원 을 보면 이런 규모 가 턱 없 이 부족 할 수도 있다.현재 국내 전염병 예방 과 통 제 는 새로운 상황 에 직면 하고 있 고 다시 생산 하 는 관건 적 인 단계 에 있 으 며 관련 분야 에서 자금 지원 이 절 실 히 필요 하 며 신주 발행 은 중요 한 경로 이다.

이런 상황 에서 중국 증권 감독 위원회 도 움 직 이기 시 작 했 고 4 월 10 일 에 중국 증권 감독 위원 회 는 기 존의 비준 문 의 평균 수 를 돌파 하여 5 개 기업 의 IPO 를 심사 비준 했다.

이와 함께 증 감독 회 는 과 창 판 기업 의 등록 에 도 속 도 를 낼 것 으로 알려 졌 다.

4 월 10 일 에 중국 증권 감독 위원 회 는 또 두 개의 과학 판 기업 의 등록 을 동 의 했 고 중국 증권 감독 회 는 모두 4 개의 과학 판 기업 의 등록 을 동 의 했 는데 그 중에서 작년 11 월 에 중국 증권 감독 위원회 에 등록 을 신청 한 기업 을 포함 했다.그리고 4 월 15 일 저녁 에 중국 증권 감독 회 는 두 개의 과창 판 기업 의 등록 을 동의 하고 속 도 를 올 리 는 의도 가 뚜렷 하 다.

비준 문 서 를 발급 하 는 속도 가 빨 라 지면 서 시장 이 예상 하기 시작 하면 서 IPO 가 속 도 를 올 릴 수 있 을 지 없 을 지 를 심사 했다.

그러나 기자 의 조사 에 따 르 면 현재 중국 증권 감독 위원회 의 IPO 와 상하 이 증권거래소 에서 심사 하 는 속도 가 비교적 빠 른 속도 에 있다.다만 그동안 비준 과 등록 속 도 를 통제 해 재판 을 거치 지 않 은 언색호 가 형성 됐다.Wind 데이터 에 따 르 면, 현재 회의 후 비준 문 서 를 받 지 못 한 기업 은 42 개 이 고, 과창 판 은 상하 이 증권거래소 에서 심 사 를 통 과 했 으 나 증권 감독 위원회 의 등록 동 의 를 받 지 못 한 기업 은 21 개 에 이른다.

융자 의 속도 가 빨 라 지고 증권 감독 회의 두 가지 태 도 는 주의해 야 한다. 먼저 전염병 예방 과 통 제 를 잘 하 는 전제 에서 상장 회사 의 품질 문 제 를 엄 격 히 관리 하고 심사 가 느슨 해 지지 않 으 며 각종 위험 을 예방 하 는 동시에 심사 효율 을 유지 하고 더 많은 조건 에 부 합 된 기업 이 상장 하여 자본 시장 서비스의 실체 경제 역할 을 발휘 해 야 한다.

또한 과학적 이 고 합 리 적 으로 신주 의 정상 적 인 발행 을 지 켜 야 한다. 시장 상황 에 따라 발행 리듬 을 안정 적 으로 유지 하고 기업 의 융자 를 지원 하 는 강 도 를 적당히 강화 해 야 한다. 그러나 대약진 식 의 집중 적 인 비준 문 서 를 발표 하지 않 고 시장의 기 대 를 명 확 히 하고 시장 안정 을 유지 해 야 한다.

"감독 진 은 줄곧 언론 에서 신주 발행 과 2 급 시장 안정 간 의 관 계 를 의식 해 왔 다.이러한 기대 에 따라 연내 에 IPO 융자 규모 가 한 단계 올 라 갈 수도 있 지만 규모 가 폭등 하 는 경 우 는 없 을 것 이다.앞에서 서술 한 베테랑 보 대 는.

하지만 2020 년 신주 발행 시장 에는 융자 규모 에 직접적인 영향 을 미 칠 변수 가 두 가지 있다.우선 신 스 리 스트로크 시장의 스 리 핑 층 이 공개 적 으로 발행 하 는 '아이 피 오' 다.현재 시장 에 서 는 50 개 정도 의 회사 가 발행 을 완료 할 것 으로 예상 되 지만, 현재 발행 규모 등 세부 적 인 부분 이 명확 하지 않 기 때문에 연내 의 신주 발행 규모 에 대한 영향 을 판단 할 수 없다.

한편, 창업 판 등록 제 개혁 도 신주 발행 규모 에 영향 을 미 칠 것 이나 아직 개혁 이 시작 되 지 않 았 다 고 판단 할 수 없다.

재 융자 는 더욱 속 도 를 올 릴 가능성 이 있다.

신주 발행 을 제외 하고 재 융자 는 직접 융자 의 중요 한 경로 이다.한편, IPO 에 비해 증권 감독 회 는 올해 2 월 에 재 융자 (정향 증 발) 에 대한 개혁 속 도 를 열 었 다.

재 융자 의 새로운 규칙 이 실 시 된 후에 상장 회사 의 융자 적 극적인 발전 이 있 었 다.기자 의 불완전한 통계 에 따 르 면 올해 들 어 현재까지 상장 회사 가 새로 발행 한 증가 예안 (추가 개편 후) 은 모두 146 건 으로 총 2188.50 억 에 달 하 며 작년 동기 보다 345.51% 증 가 했 으 며, 그 중 두 상장 회사 의 모금 액 은 100 억 위안 을 넘 었 다.

구체 적 으로 증 액 구조 조정 을 제외 하고 '최초 공개 예안 일' 을 시간 계산 점 으로 하고, 모금 자금 은 프로젝트 융자 나 유동 자금 보충 에 쓰 이 는 추가 추심 안 은 모두 146 건 으로 지난해 같은 기간 19 개 항목 에 비해 크게 늘 어 났 다.그 중에서 재 융자 신규 (2 월 14 일) 이후 에 예비 안 을 발표 한 사람 은 모두 133 개 로 91% 를 차지 했다. 이 는 정책 적 자극 효과 가 뚜렷 하고 시장 활성 도 를 높 인 것 으로 나 타 났 다.

상장 사 들 이 재 융자 예 고 를 발표 하 는 것 은 활발 하지만 이에 비해 올해 들 어 재 융자 실제 융자 규 모 는 상당히 부진 하 다.

Wind 통계 에 따 르 면 지금까지 증 액 된 융자 규 모 는 2000 억 위안 에 불과 하고 증 가 된 회사 의 가구 수 는 53 개 에 불과 하 며, 전채 우선 주 등 다른 재 융자 품목 의 1 분기 융자 도 기대 에 못 미 치고 있다.

올해 재 융자 의 규 모 는 재 융자 뉴 딜 의 폭발 에 달 려 있다.사실은 감독 진 은 신속하게 재 융자 심 사 를 하고 기업 의 재 융자 강 도 를 강화 하 는 것 도 예전 의 데이터 가 부진 한 것 과 무관 하지 않다 고 거듭 주장 했다.이러한 상황 에서 재 융자 정책 의 후속 적 인 추 세 는 동작 을 제외 하지 않 는 다. 예 를 들 어 재 융자 심사 주 기 를 더 압축 하여 더 많은 기업 들 이 발행 업 무 를 일찍 시작 할 수 있 도록 한다.베 이 징 지역 의 한 중 소형 증권 업자 의 투자 업무 담당자 가 지적 했다.

이 동시에 증권 감독 회 는 재 융자 심사 녹색 통 로 를 개통 하고 전염병 심각 지역 기업, 방역 분야 의 중점 기업 에 대한 재 융자 신청 을 제출 하여 기준 이 낮 지 않 고 조건 이 낮 지 않다 는 전제 에서 심 사 를 우선 배정 해 야 한다 고 밝 혔 다.

연내 에 재 융자 하 는 규모 에 대해 시장 인사 들 은 모두 비교적 낙관적이다."현재 추세 로 볼 때 환 채 는 안정 적 인 발행 을 유지 하면 서 융자 규 모 를 정 하거나 작년 보다 2020 년 에 재 융자 규 모 를 대략적으로 추산 하면 조 위안 대 를 다시 충격 시 킬 수 있다" 고 말 했다.택 호 투자 파트너 조 강 은