기업이 적정하게 빚 짓는 색다른 예술

기업이 적잖은 빚은 세금의 혜택을 제외하고는 일반적으로 회사의 대리인 원가를 줄일 수 있다.기업이 부채를 들고 경영하는 환경에서 관리층이 수시로 환불에 직면해 무형적으로 관리층의 잉여 현금 남용을 줄일 수도 있고 무작정 무작정 투자행위를 억제하기 때문이다.

그 이상의 분석에서 볼 수 있다.빚을 내다백리무쌍하다.그것은 권익 보수율을 효과적으로 확대할 수 있고, 세금 방패와 대리인 문제를 경감하는 장점도 갖추고 있다. 그렇다면 기업의 부채 비율이 많을수록 좋을까? 그렇지 않다.

우선 기업 의 부채 비율 이 높을수록 은행 이 요구 금리 도 높을 것 으로 기업 에 비교적 높은 자산 보수율 을 지불 해 은행 이율 을 지불 하는 것 이 무형적 으로 증가했다기업 경영의위험.

그 다음으로 과도한 은행부채는 경영 중 자금 조절의 압력을 증대시켜 재무탄성 때문에 이 압력이 어느 정도 줄어들면서 회사의 채무위기와 신용위기를 초래하기 쉽고 자금 사슬이 끊어지면서 이런 위기는 회사의 정상적인 경영에 영향을 미칠 수도 있고, 가늠할 수 없는 상황이며, 때로는 멸정적이기도 한다.

이에 따라 기업의 적정 부채는 기업의 업종 특징, 발전 주기, 자산 구성 및 이익 수준을 고려하고 회사의 채무위기가 발생할 수 있는 각종 비용을 고려해 최고의 자본 구조를 유지해야 한다.무엇이 최선입니까? 이론적으로 정확한 수치를 얻기 어렵습니다. 그것은 기업가의 경험과 직감판단이 필요합니다.그래서 이 의미에서 우리는 부채 경영을 예술이라고 부른다.

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기업이 은행에 돈을 빌리는 것은 정상 경영 과정에서 가장 흔히 볼 수 있는 빚 방식이지만 얼마를 빌릴 수 있는 만큼 높은 금리로 빌려주면 회사의 능력을 봐야 한다.가상, 밥도 먹을 수 없는 사람, 대담하게 그에게 거액의 현금을 빌려줄 수 있겠는가? 잘못하면 모두 무구에 끌려갈 것이다.동리적으로 대출 항목이 회사의 순자산의 비중이 작다면 은행이 직면한 차관 위험도 상대적으로 적고 기업은 일반적으로 낮은 비용으로 이런 대출을 받을 수 있다.기업의 대출 항목이 회사의 순자산을 훨씬 초과하면 은행이 직면한 대출 위험이 커지고, 상응적으로 은행도 비교적 높은 이율을 보상 위험을 요구할 것이다.그러나 어쨌든 회사가 은행에 돈을 빌리는 것은 일반적으로 원가가 있다.

그러나 은행이 돈을 빌리는 이자는 일반적으로 기업 재무비용 수입으로 지출할 수 있기 때문에 이자는 ‘ 세 방패 ’ 의 역할을 하는 것이다.예를 들어 기업의 소득세율이 50% 였으며 은행의 대출금리는 10% 였으며, 세금 후 이윤을 보면 기업의 은행 대출금리는 5% 밖에 안 된다.그 중 5%의 차용 비용이 소득세를 상쇄되었다.이런 의미에서 정부는 기업의 빚 들고 경영을 장려하는 것이라고 말했다.

기업이 부채에 적합한지 세금 방패의 이익이 아니라 기업의 발전의 수요에 따라 합리적인 재무 계획을 세우고 자금에 대한 실질적인 수요에 따라 적도의 부채 비율을 확정하는 것이 중요하다.

은행의 부채는 이자의 원인으로 인해 부채 경영이 순자산 보수율을 높이는 공헌을 줄일 수 있지만 기업이 투입한 자본의 세금 전보가 은행에서 대출 이율보다 높고, 거채는 반드시 세후 순자산 보수율에 대한 효율에 따른다.반면 기업이 자본을 투입하는 보답이 현재 금융시장 이율보다 낮으면 순자산 보수율에 미치는 영향은 부정적이다.예를 들어 A, B 회사는 같은 투자자본 10000만 원을 갖고 있지만 융자 구조는 다르다.그 중 한 집은 모두 권익 융자로, 다른 자산 순가의 절반은 권익 융자로, 반면 10%로 채무 융자를 얻었다.기업은 다른 이익 수준 아래 순자산 보유율에 대한 부채가 크게 달라졌다.