注目ファーストリテイリンググループ：第3四半期決算は中国地区の業績低迷を示し、米国市場は黒字に転じた

元気キャピタルはこれまで、米国市場で足踏みが困難なMUJIと同様に、「Uniqloは同市場に約50店舗を展開している…米国での事業は長期的に赤字状態にある」と述べてきた。これに対して、中国の消費者はその愛顧にプラスがある。しかし、ユニクロの親会社である日本ファーストリテイリンググループが7月14日に発表した2022年第3四半期決算によると、この局面は同四半期に逆転した。

2022年5月31日までの9カ月間のファーストリテイリンググループの収入は前年同期比3.9%増の17651兆円、営業利益は19%増の2710億円――円と現地通貨で計算しても過去最高を更新し、帰母純利益は57.1%増の2378億円だった。

注目すべきは、円が報告期間中に約18円下落したため、期初の1ドル109.9円から1ドル128.2円に下落し、外貨建て資産やその他の項目に778億円の外貨収益が記録されたことだ。これは、最近の円安や日本の小売業者の利益が押し上げられていることを意味している。しかし、外国為替の影響を除いても、グループ利益は過去最高を記録している。

　　ファーストリテイリンググループの第3四半期の業績（出所：ファーストリテイリング）

日本本土市場では、売れ筋商品が不足しているため、UNIQLOの第3四半期の収入、利益はともに下落した。収入は前年同期比5.1%減の6409億円、営業利益は0.4%減の1190億円だった。しかし、新館の疫病発生が抑制されたことに伴い、2022年3月から5月までの第3四半期、ユニクロ日本市場の業績は前年同期比8.7%増、営業利益は同76.2%増、同店の売上高は同7.8%増と好調だった。また、割引率の制限のおかげで、同社の粗利益率は前年同期比3.9ポイント上昇した。

国際市場では、ユニクロの前第3四半期の収入、利益はいずれも大幅に増加し、うち収入は前年同期比13.7%増の8412億円、営業利益は35.8%増の1327億円だった。

大中華市場では、新館疫病による流動性規制の影響で、ユニクロの第3四半期の収入、利益が大幅に下落した。このうち、流動性の制約による売上高の下落で、同社は3月から5月にかけて169店の一時閉鎖を余儀なくされた。主に上海にある。しかし、同社の販売量は外出規制緩和に伴い急速に回復し、6月には業績が回復し始めた。

ユニクロは北米と欧州（ロシアを除く）市場でそれぞれ大幅な増収増益を達成し、第3四半期は黒字だった。欧米の消費者はTシャツ、タンクトップ、半ズボン、その他のコア製品に人気がある。ファーストリテイリングCFO岡崎健氏は「定番商品が欧米で人気を集め、リピーターが増えている」と変化を指摘。また、この増分は、LifeWear概念の普及に成功したことと関係があります。

ユニクロと異なり、製造や流通の遅れによる販売機会の逸脱で、ファーストリテイリンググループ傘下のGU事業の前期の売上高は5.1%減の1905億円、営業利益は26.7%減の178億円と縮小した。第3四半期に入って、収益は割引制限で、GUの収入は小幅に下落し、営業利益は前年同期比横ばいだった。

　　ファーストリテイリンググループのサブブランドの第3四半期の業績（出所：ファーストリテイリング）

報告書の期末時点で、日本地区、大衆化地区、アジア太平洋の他の地区、北米と欧州地区の収入の割合はそれぞれ39.4%、25.4%、9.7%、8.4%だった。全体的に言えば、ファーストリテイリンググループの第3四半期の収入、利益はいずれも大幅に増加した。大中華地域を除いて、UNIQLOは国際市場と日本本土市場でいずれも予想を上回る好調を見せている。

第3四半期の力強い業績に加え、継続的な円安により、ファーストリテイリンググループは2022年度見通しを上方修正した。同事業のグループ総合収入は前年同期比5.5%増の22500億円、営業利益は同16.5%増の2900億円を見込む。4月に発表された予測データと比較して、収入、営業利益の予想引き上げ幅はそれぞれ500億円と200億円だった。グループは、通期の連結利益が47.2%増の2500億円になると予想している。

また、東南アジアとオセアニア、北米、欧州地域では第4四半期に引き続き堅調に推移すると予想されるほか、感染症の規制緩和に伴い、グループは第4四半期にユニクロの大中華地域での収入と利益が大幅に増加すると予想している。ユニクロは日本市場では2022年度下期に収入の小幅な伸びと営業利益の大幅な伸びを実現するとみられている。

日経ネットによると、原材料価格と物流コストの上昇がユニクロのコスト空間を圧迫しており、日本市場では粒ダウンやダウンジャケットなど秋冬の定番商品の値上げを迎えている。「輸送や人件費、材料コストの上昇を受けて、ユニクロは一部の製品の価格を値上げすることを決めた。値上げ幅は1000円前後で、ペレットなどの定番商品の価格は1990円から2990円、超軽量ダウンジャケットの価格は5990円から6990円に値上げされる」。大和証券の川原潤氏は「ユニクロ商品の価格は日本人の頭の中で固まっており、値上げや販売台数の下落につながる」と評価している。