サウジの「ブラックスワン事件」によるポリエステル瓶片市場の急騰

9月14日、数機のドローンがサウジの石油施設を空爆し、また「ブラックスワン事件」が発生した。また、少し前のメディアの報道によると、今回のドローン攻撃でサウジは500万バレル/日の原油生産能力を自主的に閉鎖した。

これまでサウジの新石油相は減産を続け、米国の原油在庫は低下し、米国の石油掘削プラットフォームは減少を続けてきた。しかし、現在サウジの石油施設はいつ再開され、原油供給は正常な市場需要を満たすことができるだろうか。市場の様子見の中、月曜日に先物が取引開始されたPTAの盤面は急騰したが、予想された取引開始直後の上昇局面は現れなかった。多くの投資家は慎重に参加しており、配慮が重かったようだ。市場の多くは、PTAの上昇幅を抑えるのは主に以下の2つの面があると考えている。

1.現在PTAの供給は十分で、在庫は小幅に累積している。また、福建省佳龍60万トンPTA装置が10月に運転を再開する予定で、新鳳鳴220万トンPTA装置が10月に生産を開始する予定であるなど、複数の装置が生産を開始する予定だ。恒力石化250万トンPTA装置は10月に生産を開始する予定だ。新疆中泰120万PTA装置は12月に生産を開始する予定だ。

2.ポリエステルの着工は90.90%の高位を維持し続け、その後の増加幅は限られている。ポリエステルの生産能力基数は5759万トン、PTAの日次需要量は12万4300トン前後である。PTAの生産能力は5029万トン、1日の生産量は12万6000トン前後、輸出入を差し引いてみると、国内の供給面の供給は需要より大きい。

ポリエステルボトルチップの現在の需要は四半期的に減少しているが、ボトルチップ生産企業全体の稼働率は82.11%で、国内の新規需要は限られている。しかし、2週間後は国慶節連休であり、端末消費は一定の向上があるはずだ。末端飲料企業とボトルブランク加工企業の現在の原料は正常な生産を満たすことができて、あるいは補充品があって、量もあまり大きくありません。需要側から見ると、ポリエステル瓶片市場の利空への影響が大きい。今日の瓶片の出荷価格は150-300元/トン上昇し、中間貿易商は保守的に投入され、接収の積極性はあまりよくなく、現在のところ、市場の成約は少量の接収が必要なばかりであることを主としている。下流の端末は様子見ムードが強く、この相場の持続性を見ていることが多い。隆衆情報調のデータによると、業界内の生産企業の9割近くが楽観的で、サウジの原油構造の完全な解決には一定の時間が必要で、原油の上昇傾向が変わらないことを前提に、PTAは必ず上昇に追いつく。コスト端の強気な推進の下で、瓶片の価格は上昇しやすく、下落しにくい。しかし、末端需要の減少を懸念して上昇が続いたか、原油相場の前に終わった。具体的には、楽観的な話や国慶節の前夜まで続いている。米国が介入すれば、この相場は1週間程度しか維持できない。業界内の生産企業や貿易商の1割程度は中立的な態度を持っており、すぐに他の力が参加するだろうと考えている。原油問題はすぐに解決できるか、瓶片市場は需要端の弱さのため、価格上昇市場は買い手ではなく、日帰り相場が発生する可能性が高い。

以上のように、原油の暴騰と上昇を受けて、コスト端が強く、瓶片市場の上昇を牽引し、上昇幅は150-300元/トン付近にあることは間違いない。後市は米国のように戦略的備蓄を放出したり、原油の上昇を抑制したりしている。原油市場の不確実性を考慮した要因が多いため、瓶片のこの相場の持続時間は市場検証が必要である。