紡績服装：6月のオンライン服装の販売は順調に伸びています。

一週間の回顧：今週の中信紡織服装指数-1.07%の中、紡績製造とブランド服装はそれぞれ-1.86%と-0.21%で、上海深300指数-0.22%である。予想値から見ると、紡績製造/ブランドの服装サイクルはそれぞれ-1.86%/+0.12%で、45.50/27.46に達します。株の表現から見て、ST赫美、朗姿、歌力思の上昇幅は前に位置して、御家匯、捜于特、興の株式は下落して前に位置します。

業界データ&情報：

ブランドのアパレル：6月のオンラインアパレル販売は着実に伸びています。オンライン販売の状況から見ると、2019年6月の天猫プラットフォーム服装家紡類製品の売上高は前年同期比で持続的に伸びています（＋9.4%）または618大規模な販促活動の恩恵を受けています。618日間の天猫の百個のブランドの成約は去年の双11を超えています。品目別に見ると、男性/女性/子供服、紡績品類の売上高は同月同期比でマイナス1.43%/+6.86%/21.98%/+73.48%となり、成長率はそれぞれ-27.51/+2.28/+12.46/+48.83 PCTとなった。

紡績製造：5月に国内の綿花の種まきはほぼ完成し、栽培面積は安定中にやや下がっています。中国綿協会のデータによると、5月31日現在、全国の55.2%の綿の苗は4～5枚の真葉期にあり、同じく5.59 PCTを増やし、病虫害の発生程度は全体的に軽い。栽培面積から見ると、全国範囲で安定している中でやや下がり、新疆は安定していて、栽培面積は3687.36万ムーで、同じく0.2%増加しています。内陸部の綿の面積は引き続き減少しています。その中で黄河流域/長江流域の栽培面積は591.76/493.97万ムーで、同じく6.82%/8.65%下がります。

業界の観点と投資提案：2019年までに各種の減税減税政策が頻繁に発生し、同時に流動性の緩和が消費の暖かさ回復を助長することが期待され、通年で安定的な成長が期待されます。推定値から見ると、現在のブランド服装の細分化の先導予想値はいずれも20倍以下で、しかも歴史的に低い水準にある。子供服が良い森馬服、過小評価が高い人気のある大衆男装の先導者である海澜の家、業績が保障され、集団化運営能力が突出した過小評価値の中でハイエンドブランドの歌力思を提案します。

リスク提示：マクロ経済の成長速度が減速するリスク；端末の消費需要が鈍化し、或いはブランドのアパレル販売が予想より低い；綿花価格の変動リスク。