中央企業の混改案は着地を加速し、国有企業の改革に投資するには、黄金方案が必要である。

過去2年余りで、市場は混改の予想を氷点まで下げました。昨年末の中央経済工作会議では、すべての制度改革を混合することが「国有企業改革の重要な突破口」であることを強調しました。さらに昨年10月に、発展改革委員会が発表した混改「6＋1」の試点リストに加え、市場は政策面での重要性を実感し始めました。

徐彪が発表した研報によると、整理を通じて、今年3月以来、央企混改案の着地速度は明らかに速くなり、政策支持段階から企業執行段階に移行し、市場予想を大幅に改善する見込みがあるという。

データの統計によると、上海深両市にはすでに171社の上場会社が「重要な事項は公告していない」「重大な事項」「重大な計画を立てる予定です。

」などの理由で休場していますが、このうち、地方の国有企業は21社、央企業は16社となっています。

5月上旬、中国資本委員会の公式発表「国務院国資委は資本管理を主とする機能転換案を推進する」、中央企業の子会社配当権の激励案の審査・承認を取り消すとともに、中央企業の子会社の株式インセンティブ案の審査許可権限を下に置くなど、監督管理機能を最適化する一連の案を提出しました。

研報は、今後の株式インセンティブ案がより集中的に着地すると予想しています。承認権限の下振れは、企業がより大きな自主権を有し、自分でリズムをコントロールでき、計画全体と執行期間も大幅に短縮されることを意味します。

によって

地方の国有企業と一定の関係とマッピング関係があり、地方の資産委員会も引き続き審査許可権を開放する予定です。

また、国家投資委員会の肖亜慶主任は、中央企業が市価管理を含む各種措置を強化し、上場会社を優れるようにすると公言しています。

研究紙は、上場企業の時価管理を強化することは、国有資産の流失を防止する上での重要な一歩であると分析しています。

現在すでに方案を確定し、実施段階に入って、或いはすでに完成した央企業の混改、主に石油、通信、軍工、航空などの業界に集中し、手段は投資、資産注入、持分激励、社員持分保持などを導入する。

研究報告によると、これまで国有企業改革発展業務会議を2017年上半期に開催する予定であることを明らかにしたが、上半期の終了までは3週間しかないので、期待できるという。

風口

具体的な投資において、国有企業のテーマは予想の差が大きいプレートを見つけなければなりません。

建設系央企業の再編の予想差は最大で、重点的に把握する価値がある。

建築業界の景気が下り坂で、国有企業の評価が低い場合、国有企業の改革は必要な段階と貴重なゴールデンウインドウ期間に入りました。

まず、短期中期内に建設央企業の収益性が向上したが、将来の構造的な好材料が次第に弱まっている状況下で、国有企業の改革を推進することは、建設央企業の営利性が良好な状態を維持するのに役立つだろう。

第二に、現在は一部の建設国有企業のPB値が収益成長の下で1倍以上に引き上げられていますが、以前はそのPB値が1倍以下だったため、現在の評価水準は国の改革推進に貴重な窓口期間を提供しています。

投資の角度から、現在各種の社会資源が建築央企業に大量に集まっているためです。

PPPと一帯を受けて建設プロジェクトを推進する主力として、建設央企業はある程度他の投資機構とインフラ建設を接ぎ木する「通路作用」を果たしました。

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