国境を越えた教育服装類上場企業の3年間の配置が新しく変わった

もし子供が塾に行きたくなかったらどうする？子供に新しい服を買ってあげることは、多くの親が知恵を絞って考えた方法だったのかもしれない。飲食、ショッピング、教育娯楽を融合させた大型商業総合体が中国の一二線都市で台頭し、子供を塾に入れた後、衣料品店に入って2、3時間買い物をすることが多くの保護者の選択となった。

しかし、利益を追求する上場企業は、「に服を着せる+教育」の面では「もっと大きな遊びをする」。

アパレル系A株上場会社の九牧王（601566）はこのほど、完全子会社が今月、上海慕華金誉股権投資管理パートナー企業（「上海慕華」と略称）と契約を締結し、文化教育及びその派生業界、新興産業に投資するための10億元規模の基金の設立に参加する予定だと発表した。また、同基金の有限パートナーとして1億元の納付を認める予定だ。

上海慕華は有名な慕課プラットフォーム「学堂オンライン」と同じ清華大学ホールディングスの慕華教育所に投資して設立された。有名なアパレル系上場企業はなぜ教育機関と頻繁に提携しているのか。アパレル業界では、教育を借りて変革を実現したいと考えている上場企業がどれだけあったのだろうか。折戟教育か力を借りて向上するか。

　　国境を越えた教育、アパレル系上場企業の3年間の配置が新しく変わった

実は、今回「清華系」と教育基金を設立しようとした九牧王は、すでに国境を越えた教育のためのアパレル系A株上場企業ではなく、2014年には森馬服飾（002563）と美盛文化（002699）の2社が入局教育を行っていた。

投資を通じて小規模に教育業界に参入するのはスギ株式（600884）の作り方。スギ株式は傘下の寧波スギ創業投資有限会社を通じて新三板医学教育会社天堰科技の約4.8%の株式を間接的に保有している。天堰科技は主に医学教育モデル、教育機器と訓練管理ソフトウェアの研究開発、生産と販売業務に従事し、そして重点的に配置されたVR医療教育製品に従事している。

ここ3年間、教育分野で最も多く立地しているアパレル系上場企業は美盛文化だ。

美盛文化は2014年12月に4200万元で天津クール米ネットワーク科学技術有限公司に投資すると発表し、天津クール米の40.1%の株式を保有し、その50.17%の議決権を有している。天津クール米は主に児童動画プラットフォームクール米網を運営し、動画、童謡、児童劇、養育などの良質な児童コンテンツ及びその他の児童関連サービスを提供している。現在、同サイトによると、月に世帯をカバーするユーザーは数千万人を超えているという。

クミネットへの持ち株を完了した後、美盛文化は2015年3月にモバイル育児系ソフト「ハッピーウィークエンド」アプリをオンラインにし、公演演目、観光地会場、学習・知育、親子旅行などのカテゴリーを含め、教育産業チェーンに力を入れている。

昨年12月、美盛文化は持ち株株主の美盛ホールディングスが同道文化（同道おじさん）の72.5%の株式を買収する予定だと発表した。資料によると、同道おじさんの1000万人以上のファンは80後、90後の女性を中心に74%に達した。これらのファン層が一般的に出産年齢に入るにつれて、このIPに対する承認や美盛文化傘下のアパレル、育児、親子教育製品の消費を増やすことになり、上場企業は妙手と言える。

教育分野に最初に進出したアパレル系上場企業は、現在の売上規模が業界トップクラスの森馬服飾だ。

森馬服飾は2014年7月に香港睿稚集団有限公司と合意し、後者が保有する育翰（上海）情報技術有限公司（「育翰上海」と略称）の株式70%を1億2000万元で買収した。

育翰上海傘下には2つの核心資産がある。1つは、天才的な宝物が中国で展開している児童教育業務で、2014年には64都市に計91の教育センターを開設した。2つ目は自社ブランドの小さな地球少年英語で、当時の12の教育センターの教育も全国5都市に分布していた。

　　子供服業界はK 12に切り込むか、新たな動きか。

2014年には、森馬服飾は公告の中で、会社はこれを利用して児童教育育成市場に進出し、さらに会社を児童総合ワンストップサービスプラットフォームにすると発表した。一方、ソンマアパレル傘下にはバラバラの子供服ブランドもあり、2014年には3500以上の店舗があり、VIP顧客資源は500万以上に達している。

現在、子供服ブランドのバラバラの収入はソンマの服飾収入の40%を占めていることが分かった。しかし、森馬服飾であれ美盛文化であれ、児童教育と児童服飾ブランドの間に相乗効果が形成されるだろうか。

森馬服飾は育翰上海を買収した後、将来的には子供向けの教育、アニメ映画、ゲームなどの関連業界への投資合併と資源統合を継続すると表明していた。また、機構の調査では、乳幼児の追跡業務などの分野に引き続き注目し、児童アニメ、教育、出版などの業務分野の国境を越えた投資を模索することを表明した。これらはすべてソンマアパレルのアパレル事業と統合される。

しかし、森馬服はこのような統合を2年間続けていない。2016年3月に発表された公告によると、第3位株主の森馬集団有限公司と株式譲渡契約を締結し、同社が保有する育翰上海の株式49%を譲渡し、譲渡価格は7000万元だった。同年9月1日に育翰上海は工商変更を完了し、今回の株式譲渡引き渡しが完了した。

森馬服飾によると、育翰上海が従事する児童素質と英語教育業界は急速に成長する発展段階にあり、現在は経営規模が小さく、依然として拡張投資段階にあり、近年、カリキュラムの研究開発、システムのアップグレード及び新規出店などの面で投資が大きく、当期の業績に影響を与えており、この業務はさらに育成する必要があり、より多くの子供業界の資源を統合し、関連投資を増やしてこそ、より優れた業績表現を得ることができる。

ソンマグループは近年、児童教育産業を含む児童関連産業への投資を増やし続けており、夢多小鎮プロジェクトを建設し、運営している。このプロジェクトは児童教育、教育、文化創意、娯楽体験、児童百貨などの多業態を含む児童総合体験センターである。森馬グループはミドル・ハイエンド市場向けの温州森馬協和国際学校を建設している。

森馬服飾によると、この譲渡は森馬グループが資源協同効果を発揮し、大森馬グループの児童産業を作り、育翰上海幼児教育事業の発展と経営業績の向上を促進するのに役立つという。今回の取引は対外投資収益を高め、投資リスクを減らすのに有利であることを示した。

データによると、中国の14歳以下の児童は2億2000万人で、人口総数の16.6%を占めている。

有名な教育業界の投資家によると、子供服と児童教育に消費需要と購買能力がある人は同じグループで、現在の80後、90後の親だという。子供の良質な教育面が中産層の需要であるだけでなく、ハイエンドな服装にも高い需要があり、一般の保護者や祖父母世代の関心の高い場所でもある。この2つの側面を組み合わせることができれば、エンターテインメントマーケティング、コミュニティマーケティングによるファン効果を共有することができ、教育ブランド、アパレルブランドに対して、いずれも巨大な市場増分を生み、さらに児童製品ラインを広げる可能性がある。

現在、ソンマアパレルはバラバラブランドで子供服分野のトップシェアを占めているが、市場占有率はわずか4%で、子供服分野のトップ10ブランドの合計市場占有率も10%未満で、業界は依然として絶対的なリーダーブランドが不足しており、分散した市場は統合を急ぐ必要があり、単一のアパレル分野から児童文化ブランド全体の産業チェーンに展開し、ブランドの影響力を構築することは必要である。一方、ブランド面では、子供服類企業は子供教育業界が持つ地域的な規制の悩みをある程度打破することができる。

同時に、新三板にはすでに童創童心、ベベ依など多くの子供服類会社が現れており、その中で童創童心は全面的な子供生態圏を構築すると表明している。

　　アパレル系上場企業はなぜ国境を越えた教育を頻繁に行っているのか。

今回「清華系」と教育投資基金を設立する予定の九牧王の2016年の営業収入は22億7100万元で、前年同期比0.65%増にとどまった。純利益は4億2300万元で、前年同期比4.63%増加した。九牧王の営業収入、上場企業の株主に帰属する純利益、1株当たりの収益指標が2015年よりわずかに上昇した業績は、今回教育への進出を選んだ理由の一つかもしれない。

過去数年の国内アパレルブランドの急速な成長と国際ブランドの流入とルートの沈下に伴い、潜在的な購買力は残り少なくなり、既存の市場ケーキもより多くのプレイヤーの争奪と蚕食に直面している。例えば、前述のスギ株式は、かつての中国アパレル業界初の上場企業として、すでにリチウムイオン電池業界、新エネルギー自動車、金融分野への転換を徹底しており、アパレル事業の分割を実施している。

しかし同時に、アパレル系上場企業各社の2016年報によると、業界上場企業の業績はほぼ好調に推移し、形勢を逆転させている。九牧王は国境を越えた教育をしたり、業界全体の転換の歩みを追いかけたりしている。

昨年、上海・深セン両市の衣料品上場企業35社が発表した2015年の年報によると、うち16社が純利益の下落を示し、5割近くを占めた。

最近発表されたアパレル上場企業の2016年年報を見ると、アパレル業界は回復の兆しを見せている。高在庫、閉店ラッシュ、ランニングの転換など一連の試練を経て、堅持してきたアパレル上場企業はついに業界の「暖かさ」を待っていた。

現在、年報を発表している34社の純利益は正数で、12社の純利益は億元級に達している。このうち、海瀾の家は31億2300万元の純利益で暫定1位、森馬服飾は2位だった。

4月25日現在、深滬両市のアパレル上場企業29社は第1四半期の業績予告を発表し、うち17社は予増または微増、5社はマイナス、それぞれ3社は赤字と継続、1社だけが予減した。

2017年のアパレル業界は全体的な回復を迎えるのではないかと業界関係者は評価している。飛躍的な発展を図っている上場企業は教育を補助的な業績向上の目玉とすることができ、すでに回復を実現している企業はより多くの資金力を持って文化教育産業チェーンに伸びていくだろう。

アパレル系上場企業は近年、ファッションIPを利用してモデルチェンジしている。汎娯楽IPの運営に全面的に移行したカイザー文化のほか、土曜日（002291）に2016年7月に2つのインターネットファッションメディアの買収を発表し、前述の美盛文化と同道おじさんの結婚も同様にIPを追加する措置だ。教育業界にも大きなIPがあり、アパレル販売に大いに役立つ。

　　資本市場では、アパレル業界のトレーニング分野はまだ発掘されていない

九牧王と森馬服飾の教育業界への投資はまだ投資収益の段階にあり、多くのアパレル会社が長年研修分野に進出している。2016年2月、新三板には初のアパレル研修類会社である北京中研瀚海ネットワーク科学技術株式会社（証券略称：中研瀚海）が登場した。

中研瀚海は1999年の設立から16年間、中国のアパレル業界に専門的なトレーニングとコンサルティングサービスを提供することに専念してきたトレーニング会社である。全国各地のアパレル業界のオーナー、役員、中間層、店長、ガイドなどから50万人近くの研修と指導を受けたことがある。顧客の蓄積に伴い、中研瀚海は全国各地に20の会員開発センターを設置し、オンライントレーニングに力を入れている。

現在、学部レベルのファッションデザイン販売などの方向の専門とは非常に希少で、中職、高職などの専門がアパレル類の育成訓練を行うのは依然として市場の需要を満たすことができず、他の職業教育分野と比べて、アパレル業界の育成市場は依然として上場企業の注目と発掘を待っている。

詳細については、世界のアパレル靴帽子網の情報記事に注目してください。