メディアはアウトドアブランド三夫の上場に5つのリスクがあると疑問視

北京からアウトドア用品株式会社は株式募集説明書の申告稿を事前に公表し、メディアはその隠れたリスクに対して多くの声が懸念を示しているが、具体的には以下の5点がある。

　1、疑惑のある財務偽造：年間利益は10年を上回る？

事前に公開された株式募集書によると、2011年3月31日現在、三夫戸外の純資産は8800万元だった。しかし、鳳凰財経は株式募集書の発行者の過去の増資額の統計に基づき、2001年5月の設立から2011年3月31日まで、会社の株主は合計6364万元の資金を投入し、つまり10年の会社の純利益は2436万元だった。奇妙なことに、2011年の1年間の純利益は3365万元で、前10年の利益の合計より929万元多かった。

これに対し、三夫アウトドア董秘氏は、同社の2011年の利益が急浮上したのは店舗の増加によるものだと述べた。しかし、同社の報告期間中に11店が新規出店し、純利益はなぜ伸び悩んだのか。募集書によると、2012年の純利益は2011年より18.11%減少したが、今年第1四半期の会社の監査を受けていない純利益は93.93万元で、前年同期より44.55%減少した。

2、募集項目または利益を得にくい

株式募集書によると、会社は資金募集の総投資額は2億元で、そのうち1億5600万元は29の専門店を建設し、0億1000万元は情報システムのアップグレード改造、残りの資金は流動資金を補充するために使用する。会社が報告期間内に11店を新規にオープンし、純利益が増加しない以上、募集資金でオープンした店舗が利益を得ることができる保証は何ですか。

　3、業績や変顔

国内外の代表的なアウトドア用品小売業者やブランド商の粗利益率を比較したところ、報告期間内には、三夫アウトドアの粗利益率は探訪者、米国REI、コロンビアよりも低いことが分かった。株式募集書によると、上海飛蛙商貿有限公司は主に始祖鳥を供給しているブランド製品は三夫アウトドアが依存している「こぶし製品」で、2013年の始祖鳥ブランド製品の平均販売価格は5.66%下落したが、三夫アウトドアの平均購入コストは3.07%下落した。つまり、三夫戸外は現在、販売価格の下落幅が購入コストの下落幅よりはるかに大きいという気まずい局面に直面している。

4、市場競争の激化

近年、アウトドア業界の盛んな発展に伴い、海外アウトドア用品小売大手は徐々に中国市場に進出し始め、国内の専門アウトドア店も徐々に規模を形成し始め、会社は厳しい市場挑戦に直面している。アウトドア用品小売の分野では、三夫は競争相手に不足していない。多くの地域や都市には、杭州嘉禾アウトドア、深セン火狐、西安緑蟻など、比較的強い地方ブランドがあります。

　5、電子商取引の衝撃

国内電子商取引の衝撃と大衆オンラインショッピングの観念が深まり、専門アウトドア実店舗も客数減少の苦境に直面しており、三夫アウトドアの持続的な高速成長に新たな挑戦をし、市場占有率が大幅に低下する可能性もある。三夫アウトドア電子商取引の発展が相対的に遅い理由は戦略的重心がここにないことであり、三夫アウトドア側は、インターネットの発展が速くても、専門的なアウトドア店は依然として市場があると考えている。

この間、ネットユーザーたちも8264フォーラムの屋外マネージャープレートで自分の意見を発表した。

ロバを放す：

三夫上場は1つの会社の上場ではなく、チャネル小売業者の飛躍である。上場、融資、開店、三夫の利益点は小売額ではない。三夫は旅行プラットフォームを構築すべきで、もし買収があればクラブを単独で独立させ、事業は買収した会社に与え、ハイエンドのセルフツアーを構築することができる！電子商取引は三夫の将来の発展の割合が20-30の業務にあるべきだ！クラブのセルフツアーは20%を占めている。貿易会社を設立して海外ブランドの中国代理業務を買収し、業務タイプを広げるべきだ！もし私が張総の上の提案なら私は受け入れます！奥行きビジネスタイプ、フラット化された管理！三夫は顧客サービスの第一、従業員の第二、株主の第三をやり遂げなければならない。張総経理は90%の意思決定権利を持つようにしなければならない。三夫の財団も重要な社会資源だ！公益活動は三夫の公益事業を推進する！

　　aTreem：

もし粉飾決算をしたら、3年から肝心な14年までやり続けたのに逆にやらなくなった（第1四半期は大幅に下落）？行内ではこの2年と10、11年の比は同じではないことが知られており、三夫は行内でこの規模を実現したのはもっと長い目で、シャッフル期に優位性を維持し、着実に発展しなければならない。

三夫傘下の運動管理会社は主にクラブ活動、市場、試合を運営している。傘下の旅行マウス会社は海外ブランドの代理店を経営している。また、独自のアニマ卿ブランドチームがある。ただ、気候になるかどうかは目をこする必要がある。

太極仙人：

上場はお金を送れば、勝手に粉飾決算をして、証監会の通過を得ることができて、大きな金を稼ぐことができると思ってはいけません。そんなに簡単ではありません。その一環は打点がなければ、大きなかごを突き破ってしまいます。しかもこのデータはあまりにもでたらめで、三夫は終わった！

　　vcan:

三夫の株式募集説明書を見たばかりだ（三夫のサプライヤーデータ、2013年1位はアマフェン、5300万余、第2威富、4000万余頭、3位はマヤ観光、1876万、4位は和誠くつ業1140万)これはまだ水分が多いのではないでしょうか。発行後の総株式は6700万株を超えず、張恒也は1898万株だった。このような小さな皿では、証券監督会の人は食べるのがおっくうだ。あるスポーツブランド（ブランドパクリ海外）が発売され、ネガティブなニュースをカバーするために赤いかばんを作ったが、3、5億元も血本と呼ばれていない。ある鳥のスポーツブランドが今年発売されると、社長は50億元以上をポケットに入れた。

スポーツブランドと比べて、私たちのアウトドアはやはり「透明」で、「優しい」です。4 ~ 5倍の水増しがないので、上場すると自称する勇気がある。

　　ディスカウントストア：

最新の証券監督管理委員会のウェブサイトが発表した三夫アウトドアの事前開示状況を見ると、三夫アウトドアは2013年の純利益報告書の一覧内で、少なくとも10軒の赤字店舗があり、その中で方庄店は202.68万、光華店は121.43万、学院路は4.28万、望京店は64.55万、清江西路店は53.08万、振華店は14.98万、国際ビル店は36.39万、新発路店はマイナス3.5万、新民広場店はマイナス7.46万、海信広場店はマイナス13.39万で、一部の店舗の新規出店で利益が得られないのは三夫アウトドア上場路のイバラになるだろう。また、急速に消化しにくい現金調達のための過シーズン在庫圧力も、三夫戸外上場の歩みを推進する積極的な要素である。

多くのネットユーザーが三夫に対して大きな期待を寄せており、国内のアウトドア産業盛んに発展し、より多くの企業が上場を通じて、発展の「高速道路」に進出している。