綿花の収蔵は複雑で、後期の重点は政府の直接補完に注目しています。

2013年12月23日の「国家発展改革委員会弁公庁の綿花収蔵基準の緩和に関する綿農業利益保護の手紙」の発表に従って、鄭綿の価格は日々高くなっています。その中、鄭綿の主力1405契約期間価格は昨日までに累計965元/トン上昇しました。同じ時期、国内の現物の綿市、特に長江流域の綿市は販売が盛んで、綿の価格も安定して反発します。注目に値するのは、政府は20400元/トンの開放的な収蔵を継続しており、これによって前期の一度は大騒ぎになりました。市場が予想していた今年は政府が綿市で直接補助政策を実施するという影響で綿花価格の下落の要因は消えています。

昨年の新綿の集中発売シーズンでは、湖北、湖南、江西の3省が天候の影響を受け、綿花の品質が低下した状況を確保するため、被災地の綿農家が順調に売り渡した。国家発展改革委員会などの関連部門が国務院の批准を研究し、報告し、政府は上記三省国庫綿の買い付け基準を調整した。

政府が湖北、湖南、江西の3省の収蔵基準を緩和することに従って、長江流域の綿区の実の綿の価格は上昇を始めて、綿の収蔵企業の買い付け量はある程度増加します。長江先物農産物研究員の黄尚海氏は、標準緩和後、ほとんどの綿花の収蔵企業が買収に力を入れ、多くの渉綿企業の買収意欲も牽引された。長江流域の綿花区ひいては国内の他の生産区である種実綿の買い付け価格が絶えず上昇し、現在一部の地区では種子綿資源が不足しており、長江流域の品質の良い種実綿の買い付け価格は4.2～4.3元/斤（37%から38%まで、12%程度）に達している。

現在の綿価の上昇、特に昨日の鄭綿の価格の大幅な引き上げについて、金石先物綿花高級アナリストの于麗娟氏は、国内外の綿市場全体の供給過剰の構造の下で、綿花の運行の大きな傾向は振動的に下がり、鄭綿の価格が逆風になったのは主に政府が収蔵基準を緩和し、買い付け資金の入場を引きつけたためで、鄭綿主力の1405契約書の保有量は昨年12月23日の6万人から8万人余り増えました。

今のところ、市場の投機のポイントは間違いなく鄭綿の倉庫の数量と持ち運び量の差が大きいです。調査によると、数年間の無限高価格の収蔵により、国内綿市で流通できる高レベルの綿の数量は限られていますが、鄭綿倉庫単に登録するのに適した綿の数量はもっと限られています。しかし、綿市の需給面から分析してみると、市場の投機は比較的難しいです。結局、国庫の綿の安値売りは市場の需要を満たすことができます。また、今年の89.4万トンの関税は1%です。綿の輸入割当額すでに出荷され、一部の加工貿易型の割当額もすでに下送されました。後期には国内の綿花在庫が巨大な背景において、滑り準課税割当額の増加の可能性が小さくなり、持ち分の減少と加工貿易型割当額の継続を主とするパターンが続くと予想されます。于麗娟は言った。

万達先物綿花産業事業部の張聞民総経理によると、政府は長江流域の一部の省綿花の収蔵基準を緩和し、綿花生産区では市場価格よりはるかに高い価格で引き続き収蔵しており、市場への影響はすでに終盤に近づいており、これは国内の綿花価格動向を決定していない主要な要因ではない。将来の綿花価格の動きを正確に予測したいなら、必ず綿花市に漂っている貯蔵霧をかき分けて、直接補助政策がどのように制定され、いつ公布され、どのような方式で実施されるかに注目してください。

新華社が先日発表した関連情報によると、中国は論争のある大豆と綿花の収蔵メカニズムをキャンセルし、農家に直接補助するように変更します。ニュースが発表された後、国内の綿花価格は急速に下落していません。また、この空輸の要因は綿花市に対する影響が早くも政府の持続的な高値の収蔵によって覆い隠されています。

最近、多くの部門委員会が綿の専門家を組織して、新疆などの綿の主な生産区で市場調査を行っています。今年は綿花の収蔵を直接補充する可能性がますます大きくなり、国内の綿花価格の政策水分は最終的に押しつぶされます。張聞民の分析によると、現在広州などで輸入されているパキスタンの綿糸10本のオープン販売価格は16800元/トンで、国内では20400元/トンで綿花を保管しているが、今後は確実に通用しなくなります。いったん回収・保管・修理の政策が制定されたら、実施細則が公布されます。国内の綿花価格は大きな政策化過程を経て、最終的に国産綿と輸入綿価格は同じになります。綿産業の発展にもいいし、綿紡績企業の苦境から抜け出すにもいいし、市場資源の合理的な配置にもいいです。今年の春の綿栽培の季節に、綿花直補に関する政策が明らかになり、綿に関わる企業と投資家は戦略投資の眼光を持っていなければならないと思います。

于麗娟は、綿直補政策はどのように制定し、実施するかが今年の綿市のホットスポットとなっていると考えています。簡単に見れば、直接補助政策の実施は綿農業の収入を安定させると同時に、綿紡績企業の原料コストを低減でき、国内外綿市の価格が長期的に「逆掛」による輸入ショックを軽減できる。同時に、綿直補政策の実施は中国綿市が政府の行政手段を通じて直接に価格に介入するコントロール方式から市場調整に向かうことを意味しています。

現在、市場で綿花については、実施形態に関する予想は主に3つあります。1つは栽培面積毎のムー当たりの補助金200元ぐらいです。2つは生産量に応じて補助金を行うので、1キログラム当たりの綿花は0.5～0.8元補助金を支給します。于麗娟氏は、政府がどのような綿花補助方式を実施しても、後期投資者は綿市の2つの変化に注目しなければならないと考えています。1つは新年度の中国綿の栽培面積の増減幅です。2つは直接補助政策が市場の予想通りに導入され、実施された後、国内綿市は本当に政策の介入から逸脱して完全に市場化され、及び国内外綿市の高額価格差の回帰をどのように完成させるか。現在の綿市の発展傾向から分析して、中国の備蓄綿の在庫が1000万トンに達した背景において、国内の綿花価格が下落し、輸入綿のコストに近づくのは必然です。