コストラインに迫る&Nbsp ;PTA低迷に曙光

マクロ面の期待緩和を背景に、PTAしんどう底を築き、下流が不利な相場を消化するのを待ってから、リバウンドを狙う。

PTA先物は8000元/トンの一線で争いが激しく、重要なポイントに位置している。にあるマクロ緩和が予想される背景には、PTAが底を打ち、下流の消化不良相場を待って反発を狙うが、イタリアなども外せない債務問題の影響。

PTA価格がコストラインに迫る

PX現物は一時1400ドル/トン付近まで大幅に下落したが、10月の決算は1620ドル/トンの一線にあった。同時に11月の外盤PXのオファーは1,500ドル/トンCFR付近にある。国内の中石化の2011年10月PX決算は11950元/トンで、9月より1000元/トン下がり、1572ドル/トンの輸入水準に相当する。11月の契約前入金価格は1万2000元/トンまたは1万585ドル/トンに設定されている。これにより、PTA工場の11月の契約貨物コストは8800前後と計算され、動的コストはより低くすることができる。現物PTAの現在の価格は8300元/トン付近で、動的コストとほぼ横ばいに近い。

ポリエステル企業の弱気相場への対応

しかし、PTAの10月末の主流サプライヤーの契約価格は9750元/トンで、現物価格と800元前後の価格差があり、下流ポリエステル企業は契約品部分を使用すると800元/トン近くの利益空間からの利益を余儀なくされ、現在ポリエステル企業の現物利益は1000-2000の間にある。この影響を受けて、下流部分の企業の利益空間が狭くなった上に、現在の端末織機の購買力が小さく、ポリエステル企業の生産販売の下落が深刻である。11月以来、基本的に5-7割の生産販売率を維持しているが、11-12月は年末資金圧力に直面し、元月は春節の製品販売圧力に直面しているため、多くのポリエステル企業の操作では主に製品在庫の制御を考慮している。需要の減少とコストプレスの二重圧力の下で、ポリエステル企業は現在の局面に対応するために稼働率を減らす可能性が高く、実際の市場は一定の反応を示している。10月に新たなポリエステル装置の生産が開始されたわけではなく、逆に江蘇恒力のポリエステル装置20万トン、江蘇華宏化繊のポリエステル装置25万トン、江蘇三房巷工場と紹興佳宝化繊は負荷低減生産を開始した。

10月の国慶節連休後、銀行の融資などの問題を考慮して、元本を維持して生産を維持することができても大きな損失が出ていない場合、企業は依然として計画通りに電源を入れたり、負荷を上げたりすることを選択しているため、江蘇省浙江省の製織の電源投入率は国慶節後に一時的に回復する過程が現れた。しかし、10月下旬以降、在庫布の価格は縮小し続け、一部の製織企業では停止と下落が見られ始め、江蘇省・浙江省の製織稼働率は新たな下落に転じた。生地市場の出来高は、「シーズンが盛り上がらない」という市場の特徴を示しており、前年同期とはかけ離れている。

PTAの産業チェーン全体を見渡すと、資金難や各段階の製品価格の引き下げが最近の主旋律だが、ポリエステル企業の現在の在庫水準はすでに年初の高値に触れており、年初の大幅な赤字局面に比べて、現状は悪くなく、一般的に利益があり、年初の教訓を加えて、ポリエステル企業はより慎重で、減産や出荷などの動きが相次ぎ、ストレスを和らげる。全業界が価格調整をしているため、在庫レベルが合理的な位置に維持されていれば、キャッシュフローに問題はなく、後期ポリエステル企業の苦境からの脱出に有利である。