中国経済の「ハードランディング」の可能性は低いです。

国務院発展研究センターは学術交流を行い、現在の中国のマクロ経済情勢を検討しています。現在のマクロコントロールは全体的に方向性の誤りを犯していませんが、「ハードランディング」のリスクは防げなければなりません。

将来の中国経済の潜在成長率は下がるかもしれない。

現在、中国のマクロ経済の次の動きについては、国内外で引き続き楽観視と悲観論の見方があり、「硬着陸」と全面的な停滞の見通しもある。

今の中国のマクロ経済の運行状況はどうですか？

どのような問題とリスクに直面していますか？

加速度の低下は「ハードランディング」なのか、それとも正常周期なのか。

どのような対応がありますか？

7月20日、国務院発展研究センターで開催された「学術交流ランチ会」において、マクロコントロールは全体的に方向性の誤りを犯していない。

将来、中国経済の潜在成長率は下がるかもしれません。

経済短期小幅エコー

今回の学術交流会の主催者、国務院発展研究センターマクロ経済研究部研究室の陳昌副研究員によると、現在の国際投資、基金組織及び格付け機関は中国経済の見通しに対して、空いているところが多い。

その核心的なロジックは：一方、過度の投資、特に危機期間の投資は、生産能力の過剰と利益の低下を誘発し、金融財政リスクを誘発する可能性があります。一方、インフレをコントロールするための通貨収縮政策は、所定の位置に達していなければ、再バブル化のリスクがあります。

経済の成長率が下がると、地方債務のリスクがさらに高まり、不良債権の増加を招き、銀行のシステム的リスクを招くことになります。

ユーロ危機、アメリカ経済の減速、日本の景気回復の遅れ、通貨の変動などを加えれば、中国の経済成長に不利な影響を及ぼし、中国経済の「ハードランディング」を招くことになります。

外からどう見られようが、あるいはどのような目的があったとしても、今は中国の経済発展に存在する問題とリスクに慎重に対処すべきです。

陳さんは、現在の経済運行状態を分析することによって、短期中国の経済情勢に対して基本的な判断が四つあります。まず、経済は短期的には小幅な反調の中にありますが、下りの幅は限られています。

国際経済の下達は幅の限られた調整であるべきです。

その次に、価格のピークは近くて、下半期の物価の圧力は次第に減らして、しかし

再度、マクロコントロールは全体的に方向性の誤りを犯していません。しかも、コントロールの力度はそれほど厳しくないです。コントロールによる失速と「ハードランディング」の可能性は小さいですが、成長を保つためにコントロールを緩め、再びバブル化するリスクが大きいです。

最後に、地方債務のリスクは厳しいですが、全体的にはまだ暴走していません。経済が深刻な下落がなければ、短期的にシステム金融が発生します。

今回の学術交流会の評論者で国務院発展研究センターマクロ経済研究部の魏加寧副部長は、現在の経済情勢が非常に複雑であるため、各界が経済の「ハードランディング」に対してより多くのリスクを過大評価し、「ソフトランディング」に対してはもっと大胆な予測かもしれないと述べました。

魏加寧氏は、経済変動の法則から、一般的には小さな繁栄の後には小さな調整があり、大繁栄の後には大きな調整があり、中国経済自体も大きな調整が必要であると考えています。

また、中国では現在の収入格差が大きすぎるため、消費需要が不足し、生産能力が過剰になっている。

その上、多くのアナリストはドルの動きが反発する恐れがあり、中国の資金が国外に脱出することを誘致し、地方政府の債務の起動が容易で、ブレーキがかかりにくいリスクを加えて、これらは経済の「ハードランディング」のリスク要因になりかねないと心配しています。

魏加宁経済の"ハードランディング"のリスクを防ぐためには、より高度なマクロコントロールの芸術が必要だと述べた。

成長潜在力と低効率問題を解決する必要がある。

短期的にはそんなに悲観的ではありませんが、中国経済は重要な転換点にあります。問題とリスクは重点的に注意と予防が必要です。

中国の投資効果の低下、貨幣衝撃による資源配置の歪み、労働コストの上昇による全体価格への影響などの分析を通じて、陳隆氏は経済短期対応策に対していくつかの提案を出しました。

第二に、金融の相対的な引き締めを実行するとともに、構造的減税政策を実施し、中小企業の運用コストを低減し、その投資と革新を奨励し、わが国全体の経済の活力と効率を向上させる。

第三に、通貨政策は今後二年間で適度な引き締めを維持し、時間をかけて空間を変え、過剰通貨衝撃を消化しなければならない。

為替レートの弾力性を強め、国内労働力のコスト上昇と物価圧力を減少させるとともに、外貨預金のための通貨投入を減少させる。

第四に、価格体系の改革を加速し、価格双軌制の経済行為に対する歪みを軽減する。

マクロ情勢の許す条件の下で、中国は再び価格が必要かもしれません。

第五に、地方債とリスク管理制度の規範化を加速させ、債務危機対応方案を制定し、権利責任発生制を基礎とする政府資産負債管理制度を確立し、わが国のマクロリスク管理枠組みを完備させなければならない。

学術交流会の評論人、国務院発展研究センターの対外経済研究部研究室の方晋副主任は、見えないリスクだけが社会恐慌を引き起こすと考えています。

また、短期的には経済的にも「ハードランディング」のリスクはない。

方晋は、過去30年間、中国の経済は改革開放によって急速な発展を遂げました。今はこのような配当金はすでになくなりました。そのため、経済発展は発展方式をさらに変え、構造を調整する必要があります。

学術交流会の司会者で国務院発展研究センターの劉世錦副主任は「現在の経済情勢は複雑で変化が多い。経済の中で国内と国際、短期と中長期のリスクが入り交じっているが、全体的に見れば、二つの問題を整理する必要がある。まず、経済成長の可能性。その次に、低効率問題の暴露と誤り訂正メカニズムの構築が必要だ」と述べた。

劉世錦氏は、今後の中国経済の潜在的な成長率は下がるかもしれないと考えており、これは試練である。

同時に、現在の経済形の中にはいくつかの低効率リスクが隠されています。これらのリスクをどのように正常に暴露するかについては、関連するメカニズムを確立する必要があります。

また、資源の配置にも問題があり、国有と非国有の比率が不均衡であり、これらは経済発展に一定の影響を与える。