綿の中国割当額の下で配ります。短期的に市場に対する影響は利空より大きいです。

短期的に見ると、本年度の国内基本面の供給緊張は変わらず、現物価格は引き続き強い勢いを維持しています。先物倉票は日増しに減少しています。滑りやすい税額の発給はICE期綿に投機的な題材を提供しています。操作は、今月7、9月の契約を維持するための多頭的な思考、1101契約の不確実性の要素が多く、早口の空論や高追いはいずれも高いリスクに直面しています。

まず、アメリカ農業部（USDA）は5月の月報で、今年度の供給難は新年度にも引き継がれる見通しです。

5月11日、USDAは5月の需給月報を発表しました。本年度のデータでは、中国の綿花生産量と期末在庫（今月の予測では中国の09/10年度の707.6万トン、前月より21.8万トン、期末在庫432万トン、前月より33.8万トン高い）を主に引き上げました。

その次に、中国の割当額の下で出して、短期的に市場の利益に対して多く影響するのが利空より大きいことを見ます。

聞くところによると、二期の80万トンの滑り準課税の割当額は近日続々と発行されます。数では市場を上回る50万トン前後の予想を示しており、供給を保障するという政策の初志を示している。しかし、外綿資源が十分に限られているため（インド綿は4月19日から輸出を停止し、前期19.8万トンはすでに綿花の運送問題を契約しました。ウズベキスタンの輸出はすでに上限に達しています。アメリカはまだ20万トン未満の資源輸出が年間輸出目標に達することができます。

5月6日までの最新週の米綿輸出週報のデータによると、周米綿の契約、船積みはいずれも5.9万トンに達し、双重が高いということです。この中で中国の購買力の回復が不可欠で、これまで2週間連続で4000トンぐらいの契約をしていました。

最後に、綿の基本面は全体的に良くなっていますが、鄭綿の契約の動きは分化しています。

新年度の綿基本面の供給緊張の構造がほぼ確立されたにもかかわらず、マクロ面の不確定要素も重視されなければならない。国際的にはユーロ圏の債務危機がますます激しくなり、国内では不動産コントロールを突破口とする緊縮政策は依然として緩みの兆しが見られない。しかも下半期は金利、為替政策調整の時間窓口に直面しているので、周辺市場の普遍的な弱い局面では、遠月契約に対応しないで、投機主導の下で強い持続可能性が期待される。むしろ郑绵5、7、9ヶ月の契约の好基础がしっかりしています。現物市場の人気は言うまでもないです。先物市場から見ると、先週郑商所の綿の在庫は3880トン減少し続けています。9月の単独倉庫の30万トン余りに対応して、実盤は低すぎます。5月の契約の受け渡し期間が近づくにつれ、大量の倉庫が市場に流出し、9月の契約高すぎる持ち倉と過小倉票の矛盾がより際立ってきます。5月17日の盤面からは、この懸念が現実になりつつある。