La Direction A Fini Par S' Opposer À Une Restructuration Imprudente.

En Chine, les fusions - acquisitions peuvent être qualifiées de fleur et de vert, un printemps sombre, mais sous la beauté de l 'apparence, il y a aussi une crise latente et le péché latent, c' est - à - dire une restructuration subtile, a dit à l 'avance, le chaos, une belle perspective, mais après que les intérêts de toutes les parties prenantes ont profité de l' après - midi, quel que soit le déluge derrière.

La direction s' est finalement montrée insupportable et agressive, et Zhao Lixin, inspecteur et Directeur adjoint du Département de l 'accès aux marchés de la Commission chinoise de supervision des marchés, a déclaré il y a quelques jours qu' elle encourageait les entreprises à divulguer des informations de leur propre initiative et différenciées.

La reconstitution de "l 'ivresse n' est pas l 'alcool", avec des signes de manipulation humaine.

Ces sociétés n 'ont pas eu l' intention de réussir dès le départ. Il s' agit simplement d 'une négligence, d' un manque de clarté et d 'une profanation du principe de l' impartialité. Les responsables de la réglementation doivent non seulement constater la gravité du problème, reconnaître les dangers, mais aussi, surtout, renforcer la résistance à l 'attaque. Un tigre qui n' a pas de mécanisme de sanction sévère, c 'est - à - dire qui n' a pas de dents, n 'a guère d' effet dissuasif.

Selon des statistiques incomplètes, il y a eu environ 400 restructurations en 15 ans dans les deux grandes villes de Shanghai, dont plus de 110 ont été annulées, soit environ un quart des échecs.

L 'une des principales caractéristiques est que, contrairement à la tendance à la baisse des cours des actions consécutive à l' échec des précédentes restructurations, l 'augmentation et la stagnation sont devenues un phénomène nouveau sur le marché des actions a dans un proche avenir.

En Chine, la gestion de la valeur du marché a été gravement déconnectée de la gestion de la valeur du marché à l 'étranger, n' a plus pour but d 'accroître le rendement des investisseurs, les sociétés de gestion de la valeur du marché sont les actionnaires de réduire ou d' interdire l 'arbitrage, la pseudo - gestion du marché a créé une chaîne complète d' intérêts, sous l 'impulsion de la gestion de la valeur du marché, les entreprises et les bailleurs de fonds utilisent la gestion de la valeur du marché.

La spéculation est devenue un mode de fonctionnement habituel, de sorte que la lutte contre la désinformation peut exiger des actionnaires et des cadres supérieurs qu 'ils s' engagent à ne pas réduire les actions détenues par les sociétés pendant la période d' immobilisation du redressement et pendant la période de publication de l 'avis de pré - restructuration, jusqu' à ce que le Conseil de supervision approuve les opérations boursières et à ce qu 'il soit mis fin à l' utilisation de fausses plaques de redressement.

Deuxièmement, les intérêts sont plus difficiles à évaluer en raison de l 'absence de réduction des actionnaires, mais peut - être parce qu' il s' agit de récompenses ou d 'une collusion interne ou externe, et parce que les sociétés cotées en bourse sont aussi un moyen d' arbitrage par le biais de leur désinformation répétée et de la poursuite de leur redressement.

En vertu des règles pertinentes, après la fin du plan de redressement, la société ne peut rouvrir la procédure de redressement qu 'après trois ou six mois.

Les sociétés se servent de cette règle pour annoncer

L 'échec s' est accompagné de l' achat d 'actions par les parties intéressées lorsque les cours des actions ont chuté et de la poursuite des attentes en matière de restructuration afin de « négliger » les petits et moyens investisseurs et d' en tirer profit.

Si une société de la ville de Shanghai entame une procédure de restructuration et de suspension le 12 septembre 2013, la valeur des actions avant la suspension est de 3,12 dollars, et la valeur cumulée de l 'écart s' élève à 29,5% au cours des 30 premiers jours.

Le 17 octobre 2013, la société a annoncé la fin de la restructuration et la remise de cartes,

La baisse s' est poursuivie et a atteint le niveau le plus bas de 2,23 yuan le 13 janvier 2014, avec une déviation cumulée de 20,35%.

Le 14 janvier de cette année, la valeur des actions de la société a recommencé à monter et, le 25 avril, la société a repris la procédure d 'immobilisation, avec un prix de clôture de 2,75 dollars avant la fermeture, soit une augmentation cumulée de 20,96%.

Le 4 août, la société a mis fin à sa restructuration en publiant à huis clos et en publiant des copies préliminaires, ce qui a entraîné une augmentation cumulée de 6,09% au 13 août.

Il s' agit là d 'une manipulation du marché qui exploite les avantages de l' information, au détriment des intérêts des investisseurs par l 'instabilité des cours des actions.

Bien sûr, c 'est mieux d' éduquer les investisseurs en leur inculquant leur propre concept d 'investissement de valeur et de ne pas participer à la spéculation sur les prix des actions, après tout, il n' y a pas beaucoup de bonnes choses à perdre.

Troisièmement, la société cotée en bourse \ \ \ 13 \ \ 10 et les actionnaires importants ont demandé une suspension prolongée sous couvert de redressement, afin de décourager les acheteurs potentiels d 'accroître leurs actions.

En règle générale, sauf dans le cas d 'un redressement d' actifs importants, le délai d 'immobilisation des sociétés cotées en bourse est limité à cinq jours.

Dans la pratique, toutefois, les sociétés cotées en bourse et les grands actionnaires, pour leur propre compte, demandent souvent à une bourse une suspension prolongée sous prétexte de restructuration des fusions - acquisitions.

Le cas le plus typique est celui d 'un panneau de longue durée qui bloque les cartes.

Cette longue période d 'immobilisations injustifiées a privé les investisseurs de leurs droits de négociation sur les actions, non seulement en ce qui concerne les coûts de paction, mais aussi en ce qui concerne les risques de marché incertains.

En cas de collusion sur le marché secondaire, les règles relatives à la manipulation de l 'information peuvent être sanctionnées par des sanctions qui permettent à l' exploitant de payer le prix qu 'il doit payer, et si la sanction imposée par l' autorité de surveillance en vertu du plafond de cinq fois le produit illicite est suffisante Pour permettre à l 'auteur de l' infraction de boire une bouteille, elle a également un sens policier suffisant.