Les Actions À Court Et À Moyen Terme Sont Difficiles À Monter Et À Descendre.

La performance du marché et les préférences financières de cette semaine continuent de corroborer notre point de vue.Cette semaine, le marché s' est effondré et le style s' est redressé: du constant à la recherche de la dernière dépression d 'évaluation; de la poursuite des bonnes histoires à l' excavation.Dans ce contexte de marché, nous recommandons aux investisseurs de ne pas descendre et de moissonner.

Selon les quatre dimensions ci - après, il n 'est pas possible de descendre prématurément du boeuf sans avoir vu son Sommet:

La « croissance stable » n 'a pas diminué, l' économie est de fond en comble et les marchés boursiers n 'ont pas de Sommet.D 'après les données qui viennent d' être publiées, la croissance du PIB a progressé de 7% au cours du premier trimestre et l 'indice de croissance du PIB a diminué de 1,1%; pour la première fois depuis le deuxième trimestre 2009, l' investissement dans les immobilisations a continué de ralentir, la désindustrialisation de l 'industrie manufacturière et la délocalisation de l' immobilier ont continué de ralentir l 'économie et les données sur les importations, les exportations et le commerce social de détail ont fait apparaître une faible demande intérieure et extérieure.展望二、三季度，经济与通胀下行压力不减，稳增长有望持续发力：在财政收支失衡加剧的背景下，货币政策宽松确定性较高，PSL和再贷款等定向宽松政策已箭在弦上，降准降息也渐行渐近;区域政策上，一带一路项目清单正在陆续公布落地，京津冀协同发展规划和长江经济带规划也将在二季度公布;产业政策上，《中国制造2025》和互联网+将成为旧经济转型升级和新经济崛起的重要动力，这两大产业战略的顶层设计和配套方案二季度将陆续公布;金融政策上，深港通、养老金入市、A股纳入MSCI指数、QFII额度提高等利好股市的政策尽管尚未明确时间表，但开放各路资金入市大门的趋势已经明朗。En conséquence, l 'environnement financier du marché boursier est demeuré globalement libéral pendant le deuxième trimestre, les taux d' intérêt sans risque continuant de stimuler l 'évaluation du Groupe a, et les politiques de croissance stable ont eu tendance à dynamiser le thème de la bourse.

L 'optimisme du marché n' a pas atteint son point culminant en 2007.Étant donné que le volume actuel des opérations de diffusion représente près de 90% du volume des opérations de l 'unité a, le nouveau compte de diffusion et l' activité de la transaction sont jugés.BoursePrincipaux indicateurs de tendance.Le nombre de nouveaux comptes d 'actions ouverts par le Groupe a n' a pas dépassé le niveau de 2007, bien que le nombre de nouveaux comptes d 'actions du Groupe a continue d' augmenter.Au début d 'avril, la part des comptes de dépôt a dans les comptes actifs était de 38%, soit moins qu' en 2007.Cela montre bien queInvestisseurL 'enthousiasme suscité par l' ouverture des comptes a augmenté, mais un grand nombre d 'investisseurs n' ont toujours pas de comptes et restent attentifs à l 'avenir, ce qui s' accompagne d' une augmentation de 10% de la part des comptes d 'entreposage dans les comptes de transactions.

L 'enthousiasme pour l' entrée des fonds de l 'Agence est constant.Fonds de levierExpansion rapide.Le nombre et la taille des fonds publics ont considérablement augmenté ces derniers temps, atteignant 250 milliards de dollars par trimestre, soit une augmentation de 48% par rapport au quatrième trimestre de l 'année dernière.Sur les 125 fonds publics distribués tous les trimestres, une centaine sont constitués par des fonds d 'affectation spéciale, plus de 50 par des fonds clôturés plus tôt que prévu, 90% par des fonds d' un milliard ou plus, voire 10 milliards par des fonds d 'affectation spéciale, et la chaleur du marché est évidente.Parallèlement à l 'innovation continue de la balance des paiements, la croissance des fonds de classement des actions a été un nouveau levier pour les marchés boursiers, dont la part s' est élevée à 15 milliards de dollars à la fin du premier trimestre, soit une augmentation de 45% par rapport à la fin de l' année dernière.

Les plaques sous - évaluées stagnantes \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \A partir de l 'itinéraire "Floating" de la plate - forme de financement en cours - groupe portuaire - BGF, après l' accélération de l 'accumulation des risques, la recherche d' un marché stagnant et d 'une dépression sous - évaluée devient la nouvelle logique du capital dominant.D 'après la logique de la stagnation, bien que les principaux indicateurs aient souvent atteint les sommets du marché du bœuf, il y a encore, au niveau de l' industrie, des plaques qui, après un ajustement trimestriel approfondi, continuent de croître très lentement, avec moins de 20% de croissance bancaire et financière de la Banque africaine de développement et environ 43% de croissance globale a au cours de la même période.Dans la logique de la Sous - évaluation, les banques, les appareils ménagers, la pétrochimie, les services collectifs de distribution, l 'immobilier et le bâtiment se trouvent toujours dans les dépressions de l' évaluation des plaques.

À partir de ces quatre dimensions, nous jugeons que la bourse à court et à moyen terme n 'a pas encore atteint le Sommet, qu' il est difficile de descendre facilement, que la Sous - évaluation et la stagnation sont en train de devenir rares, et que le coût de la reconstruction après la réduction des entrepôts est trop élevé.