証券会社の株式担保「リスク勘定書」：38証券会社の信用減損173億335億円以上の訴訟未解決

4月30日の年報の受領日が近づくにつれて、上場証券会社の年報の発表ももう終わりになりました。

21世紀の経済報道記者がデータを整理して発見しました。現在までに38の上場証券会社またはその親会社が年報を発表しました。年報のデータの中で株の担保違反による各種信用の減損が市場で話題になりました。データによると、38の証券会社が合計して信用減損損失を計上したのは173億元で、累計純利益の割合は16.31%に達した。同時に2018年93.76億元の信用減損損失をはるかに超えた。

これは現在の株価の担保リスクの一角にすぎない。

21世紀の経済報道記者整理によると、2018年以来、株式市場の変動、マクロ経済の下達などの影響で、大量の株式の質権設定買い戻しは違約局面に直面しており、頻繁に証券会社が「追討大軍」に参加して、収集、訴訟などの方法で損失を補填する予定です。

東財choliceのデータによると、2019年以来、4月29日までに、証券会社が原告として公開した株式の質押式買い戻し取引のトラブルは147件に達し、訴訟の金額は335.62億元を超えた。

現在、一部の訴訟は成功または裁判外和解を求めていますが、一部の訴訟はまだ結果が出ていません。

証券会社の不良債権に対する計上は銀行のように厳格な基準がないので、すでに起訴された株式の担保違反に対して、現在ほとんどの証券会社は負債を予測していません。ここでは実際の損失の問題があります。華南の中型証券会社の投資部の人は21世紀の経済報道に対して記者の指摘をしました。

信用減損損失高企業

各種のリスク事件が頻発していることに伴い、株価担保「踏み雷」事件は証券会社の業績に大きなストレスを与えている。

公開資料によると、現在開示されている年報の上場証券会社の中で、中原証券、光大証券、天風証券、西部証券の4つの上場証券会社の信用減損損失は会社の2019年の純利益総額をはるかに上回っている。このうち、中原証券の信用減損損失は3.5億元に達し、同期の母純利益（5822.27万元）の6倍に相当する。

同時に、2020年に入っても、中原証券の担保リスクは会社の業績を侵食し続けています。2020年第1四半期に、信用減損が発生した単一の金融資産に対する信用減損引当金は合計6650.15万元で、具体的には神霧省エネルギー、新光円成、万里の長城映画など5株の株式担保項目に関連している。

西部証券も「踏み込みが多い」として、2019年に信用減損損失を計上したが、同期の純利益は2.02億元しかなかった。会社は質権設定の楽視ネット、中南文化、*ST信威株式に対してそれぞれ約2.51億元、1405.47万元と2.83億元の減損損失を計上します。

減損規模では、2019年に6つの証券会社の信用減損損失金額が10億元を超えた。しかし、2019年に損失が最も大きかったのは海通証券ではなく、海通証券2019年の信用減損損失は28.47億元に達し、2019年の純利益（105.41億元）に占める割合は27%に達した。

海通証券によると、主に他の債権投資による信用減損損失が増加したが、年報は減損損失をもたらした具体的な項目を公表していない。しかし、会社の未収融資リース金、融出資金、その他債権投資、買戻金融資産などの項目金額はいずれも高く、それぞれ7.39億元、5.11億元、4.62億元、3.56億元であることが確認できます。

信用減損損失が20億元を超えたのは国家泰君安で、2019年の損失は20.5億元で、2018年の9.76億元の信用減損損失と比べて、同109.89%伸びた。

信用の減損損失について、国泰君安は状況説明の中で、主に子供の子供の展示会と株の質権設定式の買い戻しの減損引当金の計上であると指摘しました。会社の2019年年報によると、20.5億元の信用減損損失のうち、買い戻し金融資産の減損損失は10.37億元で、5割を超えている。その中で、買い戻し金融資産の信用減損引当金は主に株式の担保式買い戻し業務によって発生します。

また、中信証券の2019年の信用減損損失も18.91億元に達した。中信証券によると、会社が買い戻す金融資産の減損損失は7.9億元で、信用減損損失の高い割合を占めている。

「株式担保業務のリスクは主に2018年に爆発し、2019年に一定の緩和を得たが、依然として多くの在庫量の担保リスクがあるので、2019年に多くの証券会社が一群の株式担保業務リスクを集中的に処理し、大きな減損損失引当金を計上し、通期利益及び年報の多くの財務指標に大きな圧力をかけた」江蘇寧金融研究院の何南野特約研究員はインタビューを受けて指摘した。

渉訴金額は335億元を超えています。

すでに年報に開示されている減損損失のほか、多くの株価の担保リスクがまだ「地下」に潜んでいる。

上記の投資者によると、現在証券会社が質権設定のリスクを処理する主な手段は、収受訴訟、自主消化（減損損失）と第三者に譲渡することを含む。これまで21世紀の経済報道記者が独占的に報道していましたが、在庫がすでに違約している株式の担保を処分するため、一部の証券会社は不良債権として資産管理会社に譲渡して処分しています。

しかし、現在の証券会社の主流の処理路線は依然として訴訟の収集を主としています。

東財choliceのデータによると、2019年以来、4月29日までに、証券会社が原告として公開した株式の質押式買い戻し取引のトラブルは147件までで、訴訟の金額は335.62億元を超えた。国海証券、東北証券、投資証券などの一部の訴訟では具体的な訴訟金額と被告の身分は明らかにされていないため、実際の訴訟金額はこのデータよりはるかに高いです。

すでに開示されているデータの中で、訴訟に関わる金額が一番大きいのは中信証券です。チョイスのデータによると、2019年中信証券は9件の株式の質権設定式買い戻し業務の紛争に関わる訴訟を公開しました。訴訟金額は合計61.30億元で、興源環境保護、隆鑫通用、*ST康得、東方園林、*ST龍力、印紀メディア、初航海高科、上海莱士、貴州百霊の9社の上場会社の株に関連しています。

上記の上場会社は2018年から多くのリスクイベントに遭遇し、株主資金チェーンが破断され、一部の企業は違法行為による市場後退のリスクに直面しています。訴訟の結果も非常に漠然としています。一部の訴訟事例に対して、中信証券は減損引当金を計上しました。

「踏み雷」の数が最も多いのは太平洋証券です。2019年以来、太平洋証券がすでに公開している「株の質権設定買い戻し業務紛争」は18件に達し、現代東方、鵬起科技、美都エネルギー、天夏知恵、商勝環球、勝利精密、美しい生態、ST銀河、厦華電子、盛運環保、祥源文化、衆は12社の上場会社の株式を連結するべきです。

太平洋証券は4月25日、会社と子会社が12カ月間にわたる訴訟（仲裁）の累計事項を集計し、訴訟（仲裁）の金額を合計した元本が9.32億元であると公告しました。

現在、太平洋証券は一部の案件に関連する債権に対して資産減損の準備を行いました。その中の2019年以前には1.78億元の減損額を計上し、2019年には5720.43万元の減損を計上しました。事件がまだ結審していないため、訴訟（仲裁）事項が会社の当期利益または期後利益に与える影響はしばらくは予測できない。

特に、各大手証券会社の株の質権設定式買い戻し訴訟のトラブルの中で、多くの株主が一度に「坑害」をした複数の証券会社があります。

例えば*ST康得の株主である康得投資集団は同時に投資者、中信の両証券会社の「被告席」に登り、金額は15.18億元に及んでいます。新光ホールディングスは中原証券、西南証券など多くの上場証券会社に提訴されました。銀禧科技株主の石河子市瑞晨株式投資パートナー企業（有限パートナー）は中原証券、光大証券などに同時に起訴されました。

2018年以来、複数の証券会社が積極的に株の質を調整し、買い戻し業務の位置づけを調整し、措置を講じて慎重に増分業務を展開し、株の担保業務の保有規模は持続的に低下しているが、株の質押は資産の減損を計上する重要な源となり、重視されなければならない。万里の長城証券非銀金融チームは指摘した。